xUSD脫錨主因揭示：10月11日爆倉事件導致Delta中性策略失效

根據ChainCatcher報導，Trading Strategy的深入調查顯示，Stream xUSD脫錨的根本原因並非Balancer遭入侵，而是在10月11日大規模清算事件中，其Delta中性對沖策略的失敗。當天，極端市場波動觸發交易所自動清算（ADL）系統，強制關閉Stream的頭寸，破壞了其1:1的多空對沖，直接導致資本損失與xUSD脫錨。進一步的問題包括透明度低（僅有50億美元總鎖定價值TVL中的1.5億美元在鏈上）、高風險的鏈下策略（例如波動率賣出）以及過度槓桿（透過Elixir進行遞歸借款）。分析師警告，由於10月11日清算事件的空前性，更多DeFi專案可能面臨類似風險，並呼籲加密貨幣市場制定更嚴格的風險透明標準。