比特幣（CRYPTO: BTC）礦工在二月面臨雙重動態：透過資產出售優化現金流，同時積極擴張產能以支援人工智慧驅動的資料中心工作負載。CleanSpark 報告稱，二月生產的 553 BTC 已售出，獲得約 3660 萬美元，而當月共挖礦 568 BTC。截至月底，公司庫存持有 13,363 BTC，並剛剛完成第二個德克薩斯州基地的建設，新增 300 兆瓦的 ERCOT 認可電力容量，擴大其在德克薩斯電力可靠性委員會運營電網中的佈局。CleanSpark 已部署的礦機總數達 235,588 台，峰值算力為 50 EH/s，平均算力為 43.2 EH/s，凸顯業界為支援更密集、耗電量更高的運營而推動規模擴張的趨勢。
今年至今，該礦場報告截至二月共生產 1,141 BTC，其中 1,086 BTC 作為抵押品或與衍生產品交易相關的應收款項，顯示礦業收益正日益透過對沖來管理價格波幅與融資風險。公司將此視為更廣泛策略的一部分，旨在超越傳統加密貨幣挖礦，將高密度電力資產貨幣化，這與業界分析所指出的礦工將基礎設施重新用於 AI 友好型工作負載和高性能計算的趨勢一致，反映了該行業不斷演變的商業模式。
截至提交文件時，CleanSpark 的股價當日下跌約 7.5%，而追蹤該板塊的 CoinShares Bitcoin 挖礦 ETF（交易所：WGMI）下跌 6.4%，反映出發布當日加密貨幣股票整體風險偏好降低的趨勢。
礦工於 2026 年拋售比特幣
CleanSpark 並非唯一一家透過出售部分比特幣資產來為基礎設施擴張和人工智慧導向的資料中心項目籌資的公司。Riot Platforms披露，其於12月出售了1,818枚比特幣，獲利約1.616億美元，作為將能源與資料中心資產貨幣化並支援人工智慧運算的策略之一；截至12月31日，該公司持有18,005枚比特幣，低於上個月的19,368枚，期間生產了460枚比特幣。此舉凸顯了整個行業正普遍轉向利用硬體與資料中心容量發展非加密貨幣應用。
在二月，Bitdeer 確認其已清算全部企業比特幣庫存，期間產生 189.8 比特幣，並將該數量連同從現有儲備中提取的額外 943.1 比特幣全部售出。這些銷售的規模體現了礦工在資本緊張和電力成本上升的情況下，正加大力度為持續擴張籌資並多元化收入來源。
同時，Core Scientific 在 3 月 2 日的第四季度收益電話會議中表示，其於 1 月售出約 1,900 BTC，獲得約 1.75 億美元，使其持倉降至不到 1,000 BTC。此外，該公司宣佈獲得摩根士丹利提供的 5 億美元信貸融資，用於建設可支援高密度運算工作負載（包括 AI 和高效能運算 HPC）的基礎設施。此融資凸顯了礦業公司正日益平衡生產能力與對 AI 就緒資料中心能力的戰略投資，以把握新興需求。
在投機方面，MARA Holdings 作為第二大企業比特幣庫存持有者，持有 53,822 BTC，曾傳出可能出售其庫存的風聲。然而，MARA 的投資者關係副總裁羅伯特·薩默斯在 X 平台上回應，表示其庫存策略保持不變。市場將密切關注，隨著宏觀條件、能源價格以及不斷演變的監管環境影響未來幾個月礦工的庫存管理決策，這種韌性是否能持續。
在整個行業中，推動人工智慧和高效能運算工作負載的重點，正在促使礦場基礎設施的全面重新定義。運營商正追求高功率密度的設施、優化的冷卻系統以及堅固的電力網格，以支援大規模資料處理，同時透過對沖策略和長期資本投資來平衡比特幣價格的波幅。在為成長融資而售出比特幣與保留比特幣持有量以維持資產負債表韌性之間的張力，仍然是礦工在應對2026年混合流動性環境及持續的AI驅動運算需求時的核心主題。
為何這很重要
二月的披露顯示，礦工們同時擴大實體佈局，並透過現金銷售減少資產負債表的風險敞口。在持續生產的同時，迅速部署額外的德克薩斯州容量，展現了該行業在價格波動的背景下對擴大規模的承諾。對投資者而言，報告的 BTC 生產量、庫存持有量和抵押持倉的組合，表明該行業正日益將挖礦與更廣泛的資料中心策略和 AI 能力運營相結合，可能影響長期盈利能力與現金流穩定性。
超越傳統挖礦的密集資料中心容量貨幣化趨勢，可能改變競爭格局。隨著人工智慧和高效能運算工作負載對可靠且成本效益高的電力與冷卻需求上升，擁有廣泛電力資源的礦工可能在電力市場和電網互動中獲得槓桿優勢。這不僅可能影響個別公司的估值，也可能影響加密貨幣挖礦作為資本密集型、基礎設施導向商業模式的韌性，尤其是在德克薩斯州等監管與市場架構持續演變以適應大規模數位基礎設施的地區。
從市場結構的角度來看，此活動突顯了加密貨幣週期、能源市場與金融對沖之間的密切關係。多個運營商將資產出售與債務融資及非加密貨幣收入來源相結合，表明該行業正在成熟，並透過多元化收入和穩定資本支出來應對波幅。對於建設者和開發者而言，向AI就緒數據中心的轉型，為重新利用現有場地或在電力資源豐富的地區加速新建項目帶來了機遇；對於監管機構而言，則引發了關於電網可靠性、能源定價以及高強度運算操作環境影響的考量。
下一步關注什麼
- CleanSpark 的下一份季度和月度更新，將確認持續的生產量、資產變動，以及德克薩斯州的任何額外產能擴充。
- Riot Platforms、Bitdeer 和 Core Scientific 對其 2026 年庫存策略、融資安排以及任何額外資產出售或對沖活動的公開披露。
- 摩根士丹利在 Core Scientific 的 500 億美元設施的使用情況與表現，包括在新基礎設施上部署 AI/HPC 工作負載的里程碑。
- 除德克薩斯州擴張超過 300 MW 的行業整體容量增加，以及 ERCOT 及其他管轄區內對能源密集型挖礦和數據中心運營產生影響的監管發展。
- BTC 價格走勢及影響挖礦盈利能力、庫存管理和投資者對挖礦股權和相關 ETF 態度的宏觀流動性狀況。
來源與驗證
- CleanSpark 2026 年 2 月營運更新，詳述 BTC 生產與庫存變動，包括庫存 13,363 BTC 及德克薩斯州校區擴建至 300 MW。
- ERCOT 與德克薩斯校園容量資訊，佐證 300 MW 的擴張與電網背景。
- Riot Platforms 於 2025 年 12 月售出 1,818 枚 BTC，約得 1.616 億美元，截至 12 月 31 日持有 18,005 枚 BTC，另加 12 月生產的 460 枚 BTC。
- Bitdeer 於 2026 年 2 月強制平倉其全部公司庫存及產生的 189.8 BTC，另從儲備中售出 943.1 BTC。
- Core Scientific 於 2026 年 1 月出售約 1,900 BTC，獲利 1.75 億美元，並宣布與摩根士丹利達成 5 億美元融資協議，用於支援 AI/HPC 基礎設施。
- MARA Holdings的資產負債表背景，以及 Robert Samuels 在 X 上關於庫存策略的公開評論。
比特幣礦工在 2026 年加速套現的推動下擴大容量
本文原載於 Crypto Breaking News：CleanSpark 於二月售出 553 比特幣，獲利 3660 萬美元，礦工拋售比特幣 —— 您值得信賴的加密貨幣新聞、比特幣新聞和區塊鏈更新資訊來源。
