歐洲最大的資產管理公司已悄然邁出關鍵一步，進軍鏈上金融，推出一隻1億美元的代幣化現金基金，旨在以區塊鏈速度運作，同時表現如傳統避險資產。
Amundi 與 $100M SAFO 基金推出進軍代幣化 RWA 領域
本週，Amundi 推出了 Spiko Amundi 隔夜互換基金（SAFO），這是一隻專為機構財務與抵押品管理設計的代幣化子基金，標誌著該公司迄今為止最明確進軍基於區塊鏈的金融領域之一。
基金 初期募集資產約為 1 億歐元（約 1 億美元），並採用法國監管的 SPIKO SICAV 框架架構，為專業投資者提供熟悉的法律架構，同時整合 區塊鏈 功能。
SAFO 設計為現金等價物產品，提供隔夜 流動性 和收益，旨在透過與主要銀行交易對手的完全抵押總回報互換，超越無風險基準。
與傳統貨幣市場基金不同，股東名冊原生存在 以太坊 和 Stellar 上，使基金股份能夠在無需受限於市場交易時間或結算延遲的情況下，實現連續 24/7 的轉讓。
這種雙鏈架構是刻意設計的：以太坊負責 智能合約 功能與 去中心化金融（DeFi） 的相容性，而 Stellar 則提供更快、成本更低的交易通道，讓機構用戶能根據其運營需求靈活選擇。
定價和跨鏈協調的基礎設施由 Chainlink 提供，其提供自動化的鏈上淨值報告，並協助在不同網絡之間同步數據——隨著代幣化基金在多個 區塊鏈 上擴展，這一組成部分日趨關鍵。
此次發行基於 Amundi 於 2025 年 11 月對代幣化股份類別的早期實驗，但 SAFO 代表了一個更具雄心的進階版本——一個專為可程式化和實時結算而設計的多鏈基金，而非僅僅是現有產品的數位包裝。
從運作上來說，認購和贖回支援主要貨幣，包括歐元、美元、英鎊和瑞士法郎，最低認購門檻僅為一單位，體現了即使針對 機構 參與者的產品，仍注重可及性。
更廣泛的主張很直接：消除摩擦。投資者可獲得近乎即時的結算、實時的所有權可見性，以及隨時隨地全球轉帳股份的能力——這些功能是傳統基金基礎設施長期難以匹配的，因為其依賴於截止時間和批量處理。
Amundi 机构與企業客戶及 ESG 部門主管讓-雅克·巴貝里斯將此舉定位為更大戰略方向的一部分。他表示：「SAFO 為專業投資者提供快速且透明的現金管理解決方案。此舉是我們致力於推動代幣化解決方案發展的願景的一部分。」
在幕後，該結構依賴一套熟悉的金融基礎設施。Spiko 擔任轉帳代理和代幣化平台，而 CACEIS 則擔任存管人和管理人，確保該基金即使其運作 onchain 也仍紮根於傳統金融保障之中。
這個時間點絕非偶然。2025 年至 2026 年間，代幣化的現實世界資產（RWAs），尤其是貨幣市場和國庫連結產品，已逐漸受到關注，機構正越來越多地試驗能提升效率且不放棄合規性的 區塊鏈 基礎設施。
SAFO 精準地融入這一敘事，提供傳統金融與可程式化資產之間的橋樑——這最終可能延伸至抵押用例或與 DeFi 協議的整合。
當然，該模型並非毫無風險。智能合約風險、不斷演變的託管標準以及管轄權的細微差異仍是其中的一部分，但該基金受監管的歐洲架構以及對成熟金融合作夥伴的依賴，旨在緩解這些風險。
然而，方向已明確： 代幣化 不再是試點項目。憑藉 1 億美元的開場以及為擴展而設計的基礎設施，Amundi 正在表明，現金管理的下一個階段可能看起來不像銀行賬本，而更像一筆 區塊鏈 交易——在大多數辦公桌完成早晨咖啡前就已結算。
