比特幣在賣方壓力與 ETF 資金流入下持守 70 萬美元

比特幣 [BTC] 在發稿時徘徊於 70,000 美元附近，此水平呈現當前的不平衡狀況，但未固定於某一特定點位。

當價格在這一區間穩定時，短期持有者的成本集中於 75,000 美元至 90,000 美元之間，顯示出強大的上方壓力。同時，此前從 110,000 美元以上下跌至 60,000 美元中期，使大量供應轉入虧損狀態。

同時，熱力圖強度顯示在 85,000 美元附近存在密集供應，強化了關鍵阻力區，賣方可能在此重新出現。

當價格試圖反彈時，這些持倉者接近盈虧平衡點，這增加了分發的可能性。在下行方面，支撐位形成於 65,000–70,000 美元區間，此處此前曾發生積累。

然而，淨未實現利潤/損失（NUPL） 約為 0.23，顯示整個網絡的盈利能力有限，使市場情緒受到抑制。

隨著此結構持續，比特幣獲得支撐，但多次在較高成本基礎附近遭拒，持續限制上漲動能。

短期持有者頭寸目前定義了比特幣在當前區間內的上漲限制。當價格維持在支撐區附近時，STH-MVRV為 0.84，顯示近期買家仍約有 16% 處於虧損狀態。

同時，STH-SOPR 為 0.9，確認代幣仍以虧損狀態移動，強化了市場信心薄弱的觀點。

當 STH-MVRV 接近 0.8 且價格低於實現水平時，大多數短期供應仍處於虧損狀態，強化了持有者薄弱的信念。

當價格接近盈虧平衡區間時，這些持倉者會退出持倉，這會穩步增加上方供應量，並在反彈期間限制上行動能。

由於這些賣單集中在先前的成本基礎附近，阻力增強並減緩了價格的持續上漲。在這部分供應量有顯著比例重返盈利之前，比特幣仍維持支撐，但上漲空間仍受到持續的賣壓嚴格限制。

此供應過剩狀況持續塑造比特幣的需求結構，資金流入難以轉化為擴張。儘管ETF資金流入累計超過 $56 億美元，它們更像是一種穩定力量，而非增長催化劑。

同時，每日現貨交易量約為 70 億美元，顯示參與度較以往擴張階段低迷。

隨著 Coinbase 溢價指數 保持中性至略為負值，機構現貨需求缺乏迫切性。在反彈期間，STH-MVRV 接近 0.84，使持有者處於虧損狀態，從而維持了接近盈虧平衡點的退出流動。

隨著這一動態持續，ETF 需求吸收了分佈，但未能推動進一步上漲，使比特幣保持穩定，卻無法突破阻力區間並持續動能。

• 比特幣在 65,000–70,000 美元區間保持支撐，但 75,000 至 90,000 美元之間的短期持有者供應量密集，持續限制上行動能。
• 比特幣 ETF 資金流入超過 $56 億美元，穩定了價格走勢，但現貨需求疲弱和負向 CVD 嚴重限制了突破關鍵阻力區的潛力。