區塊鏈遊戲行業因大量項目關閉而面臨崩潰

原文作者：Chloe，ChainCatcher

近期，Solana 基金會總裁 Lily Liu 在 X 發文表示「區塊鏈上的遊戲不會回歸」，並表示區塊鏈遊戲已死。

她的判斷源自一篇 Polymarket 貼文：「Mark Zuckerberg 的 Meta 在投入 800 億美元後，正逐步放棄元宇宙願景」。雖然 Meta 的藍圖並未明確涉及區塊鏈或加密資產，但其策略與過去幾年 Web3 鏈遊描繪的未來高度重疊：虛擬世界、數位資產所有權、沉浸式的線上經濟體。

連最富有的玩家都退出，區塊鏈遊戲過去曾作為加密行業最具潛力的「破圈」主導敘事，如今是否已日暮途窮？

去年 8 月，Proof of Play 發布了一則像是向市場懺悔的公告，稱其全鏈上海盜 RPG《Pirate Nation》將在 30 天內關閉。兩條專屬區塊鏈下線，代幣獎勵歸零，社區玩家只能將資產焚毀以換取所謂的「證書」，該證書也許有一天會有用，但極有可能不會，而這家遊戲工作室兩年前籌集了 3,300 萬美元，承諾要打造鏈上遊戲的未來。

公告發布後，PIRATE 代幣在數日內暴跌 92%。共同創辦人 Adam Fern 承認：「關閉 Pirate Nation 是我參與過最艱難的決定之一。但事實是，它永遠不可能成為一款突破性的大眾市場作品。」

Pirate Nation 不是孤例，它只是 2025 年鏈遊大潰敗中的一小部分縮影。

一一列出去年宣佈關閉的區塊鏈遊戲清單。曾透過 NFT 土地購買吸引 2.03 億美元資金的以太坊遊戲《Ember Sword》，於去年 5 月宣佈關閉，開發商 Bright Star Studios 直言資金不足。

基於 Solana 建構的第三人稱射擊大逃殺遊戲《Nyan Heroes》曾是超過 25 萬名 PC 平台玩家願望清單中的遊戲，卻同樣因融資中斷而在去年五月結束營運，其代幣 NYAN 從高點暴跌超過 99%。《Final Fantasy》創作者 Square Enix 的以太坊鏈遊《Symbiogenesis》同樣在七月走到終點。

此外，Gala Games 旗下獲得《The Walking Dead》正版授權的 MMORPG 也在七月下線。基於 NFT 的機械化戰鬥遊戲《MetalCore》則在三月關閉伺服器後音訊全無，開發商已悄悄轉向在 Steam 上推出一款與區塊鏈毫無關係的新遊戲。

近期令市場最為唏噓的則是《Wildcard》，該項目在今年 3 月 TGE 後市值最高僅衝至 110 萬美元，社區普遍質疑該項目不負責任、軟 rug。據加密資產數據平台 RootData 顯示，Wildcard 曾獲 4,600 萬美元融資，由 Paradigm 領投。

其創辦人 Paul Bettner 曾參與開發《Words With Friends》和《Lucky’s Tale》等知名遊戲，但如今，即便是頂級 VC 背書加上資深遊戲人操盤，也擋不住整個鏈遊賽道的坍塌。

除此之外，還有《Deadrop》、《Blast Royale》、《Mojo Melee》、《Tokyo Beast》、《OpenSeason》、《Captain Tsubasa Rivals》，每一個項目背後都是數百萬甚至數千萬美元的投資、無數遊戲用戶的積累，以及最終化為烏有的承諾。

大多數創始人具備真實的遊戲開發背景，籌資時對鏈上遊戲的願景也並非全然空談，為何最後卻還是落得項目關停或回歸 Web2 的結局？

「Web3 遊戲在尚未驗證玩家需求之前，就已經透過代幣和 NFT 建立起了一整套投資者驅動的資本結構。」換言之，為這些遊戲提供資金的人，與最終需要留在遊戲裡的人，從一開始就不是同一群人。

當開發過程中發現鏈上玩家群體比預期更小、更偏向短期套利，代幣持續下跌、開發成本不斷攀升時，工作室的選擇只剩下關閉或拋棄區塊鏈身份轉向傳統市場，而無論走哪條路，早期的 Web3 投資者和 NFT 持有者都是最終的買單方。

模擬農場遊戲《Moonfrost》就是典型案例。開發商 Oxalis Games 募集了 650 萬美元，運營了超過一年的 Play-to-Airdrop 活動，以每個 150 美元的價格售出 1,833 個 NFT 盒子。然後在 2025 年 11 月，團隊宣布退出 Web3，並在 Steam 上以付費 PC 遊戲重新上線，不再有 NFT、代幣或區塊鏈。

就在公告前一天，首席執行官 Ric Moore 還在公開場合談論如何打造「緩慢而有意義的 Web3 遊戲」。團隊給出的理由是：「Web3 玩家想賺錢，Web2 玩家只想要一款好遊戲。」他們花了三年時間和百萬真金白銀，才看清楚真正的規則。

2025 年 Blockchain Game Alliance（BGA）的行業報告也證實了鏈遊的退潮：區塊鏈遊戲年度投資額降至約 2.93 億美元，相較 2021 年的 40 億美元和 2022 年峰值的 100 億美元，跌幅驚人。DWF Labs 將當前階段形容為「必要的重置」。而該賽道失敗留下的最大後遺症，或許是整個鏈遊的公信力危機。

BGA 報告顯示，36% 的受訪者將「詐騙、欺詐或 rug pull」列為行業最大威脅，即便多數項目的關停並非蓄意詐騙，但從外界視角看，「募資、發幣、倒閉」的反覆循環與 rug pull 幾乎無法區分。「這個行業需要真正的遊戲開發者與真正的想玩遊戲的用戶，缺一不可。」

鏈遊敘事的崩塌，並不意味著加密行業的消費級應用走到了盡頭。BGA 報告顯示，65.8% 的行業從業者仍對未來 12 個月保持樂觀，這份樂觀是建立在可交付的產品和可持續的營收模型上。同時，穩定幣處理的大規模轉賬量、AI 工具正在將遊戲開發成本壓縮到過去的幾分之一等，基礎設施和市場條件從來都沒有消失，甚至從不少開發者的觀點中，可以看到幾條可能的路徑。

NEXPACE 執行長黃善英在談及旗下《MapleStory Universe》時提出了一項核心原則：錢包、Gas 費、代幣經濟學對大多數玩家而言是障礙，而不是加分項。區塊鏈層應在幕後進行有意義的工作，例如實現真正的資產所有權、推動開放經濟等，而玩家只需專注於遊戲本身即可。「如果基礎設施的操作滲透到了遊戲體驗中，遊戲設計就是失敗。」

Animoca Brands 執行長 Robby Yung 和 PLAY Network 執行長 Christina Macedo 則認為，留存率才是唯一的真理。D1、D7、D30 的留存數據，在主機時代如此，在移動遊戲時代如此，在加密行業依然如此。Macedo 指出，移動遊戲的標準基準是 D1 留存 35-45%、D7 為 15-25%、D30 為 5-10%，而大多數 Web3 遊戲在這些基礎健康指標上根本未達標。

Yield Guild Games 共同創辦人 Gabby Dizon 認為，該行業失敗的原因是「花了太長時間衡量錯誤的東西」，例如使用過時的指標，如 VC 融資額、代幣價格、NFT 銷售額等。真正的指標只需玩家願意付費，因為他們在遊戲體驗中看到了價值。

Lastly, it is the opportunities brought by stablecoins and AI.

BGA 報告指出，超過四分之一的受訪者將穩定幣視為行業成功的關鍵。相較於波動劇烈的遊戲代幣，穩定幣對新用戶更友善、更易理解，已越來越多地用於錦標賽獎金、遊戲內獎勵和跨境支付。Sequence 則進一步指出，聰明的遊戲開發者正在關注穩定幣支付，無論是用於鏈上資產還是其他場景，更低的手續費、即時結算、更簡便的分潤都有極大的場景優勢。

此外，AI 正在改變成本結構。Mighty Bear Games 的 Simon Davis 指出，AI 原生團隊正以傳統工作室幾分之一的成本和人力超越後者的產出。Animoca Brands 也同樣認為，2026 年可持續性的關鍵在於 AI 驅動或 AI 輔助的開發實踐，這將徹底改變製作優質遊戲內容的經濟模型。

過去一輪鏈遊週期的核心矛盾始終未變：投資者驅動的資本結構走在了玩家需求驗證的前面。當留存率無法支撐代幣經濟，當開發成本吞噬融資數字，項目方的終局只剩下關停或去區塊鏈化，而最終買單的永遠是早期持有者。

但這場洗牌也讓遊戲開發者達成更務實的共識：讓區塊鏈隱形、以留存率而非代幣價格衡量成敗、用穩定幣替代高波動代幣作為支付層、藉助 AI 重構開發成本。這些方向的共同點是：先做出一款經得起傳統市場指標檢驗的遊戲，再讓區塊鏈在底層發揮它真正的價值。

區塊鏈遊戲或許並未如 Lily Liu 所說的已死，但市場確實正在告別那種以代幣驅動用戶數量、直至耗盡開發資金、最終只能回歸 Web2 的舊循環。