作者：CoinFound，傳統金融 × 加密貨幣數據科技公司
1月21日，CoinFound正式發佈《CoinFound年度報告：TradFi x Crypto 2026年展望》，該報告專注於TradFi與Crypto深度融合的趨勢。以下為報告的概要內容：
2025 年是「融合臨界點」，2026 年將進入「可編程金融」加速期。
報告中總結了 8 大 Mega Forces 及 7 大趨勢展望：從穩定幣 2.0 爭奪全球支付基建，到 RWA 由「發行」走向「實用性」，再到股票代幣化、DAT 分化與集中等關鍵變數。
2025 年 傳統金融 x 加密貨幣 重要事件時間表
2026年，以下宏觀趨勢將影響TradeFi x 加密貨幣領域：
- 法幣體系信任危機與硬資產回歸： 面對全球債務螺旋與「財政主導」風險，機構加快配置黃金、比特幣及大宗商品等「硬資產」，以對沖法定貨幣信用受損的風險。
- 地緣政治推動平行結算體系落實： 金融基建「去武器化」的需求推動區塊鏈成為獨立於 SWIFT 之外的替代結算方案，原子結算機制有效降低跨國交易中的信任及交易對手風險。
- 人工智能生產力貨幣化與機器支付興起： AI的投資重點已由運算硬體轉向經濟生產力的生成，催生了AI Agent對合規穩定幣及鏈上自動結算的剛性需求，以實現機器之間的價值確權。
- 能源成為核心資產與礦企基建化： 電力短缺促使礦企轉型為「混合運算中心」，其稀缺的電力接入權（Time-to-Power）引發科技巨頭收購，推動礦企估值朝數據中心基礎設施重構。
- 鏈上資產（RWA）從發行邁向實用： 資產代幣化已邁入「可編程金融」階段，RWA 不再只是數字憑證，而是作為 24/7 核心抵押品，大幅提升回購市場及整體流動性的資金效率。
- 私募信貸面臨壓力測試與透明化轉型： 2026 年屆滿的債務浪潮或會引發違約風險，迫使行業由「黑箱」轉向基於零知識證明（ZK）的即時鏈上透明審計，以規避 DeFi 鏈式清算危機。
- 基建由碎片化競爭走向巨頭整合： 市場進入類似電信行業的整合期，支付與金融巨頭通過收購合併穩定幣中間件及托管商完成賽道卡位，消除冗餘並構建合規護城河。新興市場從投機轉向結構性依賴：加密資產在新興市場已深化為支付與匯款的基礎工具，龐大的真實用戶場景使其成為連接傳統金融資產與全球零售流動性的核心樞紐。
2026年的趨勢展望如下：
1. RWA市場結構性爆發，穩定幣奠定3,200億市場基礎，權益與大宗商品將成為新增長點
2. 穩定幣邁入2.0時代，從加密支付到爭奪全球支付基建
3. 股票代幣化流動性或將快速增長，DeFi 融合將成關鍵
4. 私募信貸RWA轉向「資產驅動」，在「違約」風險壓力下或加速分化
5. 黃金與大宗商品 RWA 啟動「全資產抵押」新時代
6. RWA流動性將進一步集中，三類RWA資產正受到交易所青睞
7. 加密貨幣概念股「興起」、DAT 的「分化」與「集中」
總結
2025年總結：2025年是TradeFi與Crypto「祛魅與融合」的一年。區塊鏈技術正從「革命」的光環，回歸為一種高效的記帳與結算技術。國債RWA的成功證明了傳統資產上鏈的可行性，而貝萊德等巨頭的全面入局則為行業提供了不可逆轉的信用背書。
2026年預測：2026年將是「二級市場爆發與信貸擴張」的一年。我們的判斷是：
- 流動性爆發：隨著基礎設施的完善，RWA 將由「持有生息」轉向「高頻交易」。
- 信貸下沉：資產類別將由高信用的國債，下沉至企業債、股票及新興市場信貸，風險溢價（Risk Premium）將成為新的收益來源。
- 風險提示：當 RWA 規模擴大時，鏈下資產違約（Off-chain Default）傳導至鏈上清算（On-chain Liquidation）的複雜性將會是最大的系統性風險。
到 2026 年，無論是 TradeFi 還是加密貨幣，都將統一於「鏈上金融」（On-chain Finance）這一面旗幟之下。
《CoinFound 年度報告：傳統金融 x 加密貨幣 2026 年展望》完整報告連結：https://app.coinfound.org/zh/research/4
