火星财经消息，Coinbase Institutional 在近期研究展望中指出，2026 年加密市场的核心将不再由叙事驱动，而是取决于关键市场结构能否在更严格条件下持续扩展。该报告由 Coinbase 全球研究主管 David Duong 与研究员 Colin Basco 撰写，认为传统以散户投机、代币发行和单一协议催化为核心的周期模型正逐步失效。报告将永续合约列为价格发现的关键支柱，指出衍生品交易量已在多数主要交易场所占据主导地位。尽管 2025 年末衍生品市场经历去杠杆调整，但 Coinbase 将其视为结构性重置而非需求退潮，并认为更严格的保证金制度与风控措施提升了市场吸收冲击的能力。\n\n此外，Coinbase 认为预测市场正从实验性产品转向更具持续性的金融基础设施，成交规模与流动性提升，吸引了更多非加密原生参与者。稳定币与支付则被视为最具现实使用价值的板块，其在结算、跨境转账与流动性管理中的应用持续增长，并与自动化交易及 AI 应用逐步融合。Coinbase 表示，2026 年将成为检验这些核心市场能否在高强度监管与风险约束下持续发展的关键一年。
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