加密貨幣回購：持久支撐還是表面炒作？

根據 Ourcryptotalk 的報導，加密貨幣回購已成為主要的市場催化劑，但在不同項目中產生了不同的結果。HyperliquidX 將 97% 的費用用於 $HYPE 回購，累計超過 10 億美元的購買，而 Pumpdotfun 的 4400 萬美元回購卻未能維持價格上漲。文章探討了回購背後的運作機制，包括供應平衡、訂單流動、流動性深度和執行，並強調為何某些回購計劃能夠創造持久的支持，而另一些則迅速消退。文章還概述了不同的回購模式，例如固定收入共享、TWAP（時間加權平均價格）觸發以及基於估值的觸發，並討論了成功的條件，包括反週期觸發和考慮流動性的執行策略。文章強調區分人工需求與真實需求的重要性，並提供了評估回購影響的指標。