中信證券：AI 虛構影響市場坡度，非趨勢

據TechFlow報導，2025年11月9日，中信證券在一份研究報告中指出，自10月以來市場波動性增加，但正確預測時機的成功率仍然偏低。這是因為新增資金結構的變化，使追求穩定絕對報酬的基金降低了傳統積極型策略的有效性。關鍵變數包括海外商業環境的穩定性與人工智慧（AI），涉及中美關係與AI基礎設施的發展。AI的敘事已經影響到TMT（科技、媒體與通信）、金屬、化工與新能源等產業，這些產業合計佔機構投資組合的60%以上。報告建議，投資組合調整不應避開AI的敘事，而應著重選擇股東權益報酬率（ROE）呈現上升趨勢的資產。