比特幣的分形修正：重大看漲反轉的前兆？

據畢節網（Bijié Wǎng）報導，比特幣在2025年底的價格走勢呈現出複雜的調整與盤整模式。鏈上數據指標和機構資本流動顯示市場波動。長期持有者（LTH）正在耗盡其供應，而機構在宏觀經濟收緊的情況下採取防守姿態。然而，如果關鍵的鏈上和宏觀經濟條件達成一致，可能會出現潛在的轉折點，從而引發牛市反轉。鏈上需求在長期持有者（LTH）與短期持有者（STH）之間分化，前者成為淨賣家，而後者面臨日益增長的未實現虧損。 比特幣ETF的機構資金流入，例如11月19日錄得的7547萬美元淨流入，暗示出謹慎的樂觀情緒，尤其是來自黑石（BlackRock）旗下的IBIT基金。專家將此變化歸因於防守性調整，而非投降行為，顯示機構正在對抗高利率及美聯儲政策不確定性的影響。更廣泛的宏觀經濟緊縮仍然是一把雙刃劍，但如果美聯儲的寬鬆時間表更為明朗，特別是在鏈上動態從分配轉為累積的情況下，機構需求可能會被重新引燃。