21Shares：比特幣並未進入深度熊市，波動性可能持續到年底

根據 Odaily 的報導，21Shares 分析師麥克西米利安·米肖森（Maximiliaan Michielsen）表示，比特幣價格跌破 100,000 美元引發了熊市擔憂，但這一跌勢被視為短期修正，而非深度或長期熊市的開端。該分析師指出，波動性和盤整可能會持續至年底，但支撐比特幣的基本因素依然強勁。近期的疲弱歸因於強制平倉、大額持有者拋售、ETF 資金流出以及由宏觀驅動的流動性收緊。自 10 月以來，市場已出現 320 億美元的平倉，其中過去一週內平倉額高達 30 億美元。大額投資者已拋售約 120 億美元的比特幣，而現貨比特幣 ETF 在週四出現了 8.66 億美元的資金流出，創下歷史第二高的單日流出記錄。美國政府停擺還從金融系統中撤走了 1,500 億美元現金，加劇了流動性問題。然而，長期拋售壓力已經緩解，資產正在轉移至更穩定的持有者。隨著美國的量化緊縮政策於 12 月結束以及政府支出恢復，流動性預計將有所改善。全球貨幣供應的擴張亦支持比特幣，而對抗法幣貶值的需求增加進一步提升了比特幣作為價值存儲工具的吸引力。儘管比特幣技術上處於短期熊市中，該分析師認為此輪跌勢更多是一次估值重置，而非深度熊市。沒有出現典型的熊市觸發因素，例如債券違約、系統性欺詐、監管衝擊或宏觀經濟緊縮。歷史數據顯示，此類修正通常持續 1 至 3 個月，且往往是下一輪牛市的前兆。比特幣的長期基本面仍然穩固，未來展望持續向好。