交易員正在密切關注 SOL/ETH 比率，該比率從歷史高位 0.08 下跌至約 0.06，反映出在一系列高調的迷因幣醜聞後，市場情緒急劇轉變。SOL 價格大幅下跌約 17%，接近 $164，進一步受到鏈上活動顯著減少以及超過 1,500 萬枚 SOL 代幣（價值超過 25 億美元）即將釋放的影響。
快速回顧
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SOL/ETH 比率從歷史高位 0.08 下滑至約 0.06，標誌著市場情緒的轉變。
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像 LIBRA 醜聞這樣的事件（摧毀了 44 億美元市值），削弱了投資者對 Solana 生態系統的信心。
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SOL 價格大跌約 17%，目前交易價格接近 $164，表現出對外部爭議和內部技術壓力的反應。
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超過 1,500 萬枚 SOL 代幣即將解鎖（價值超過 25 億美元），進一步加重了空頭壓力，導致投資者更加謹慎。
近期市場活動將焦點聚集在 Solana (SOL) 上，交易員注意到 SOL/ETH 比率顯著逆轉，從歷史高位 0.08 急劇下滑至約 0.06。曾被譽為「最佳零售入門鏈」的 Solana，如今的敘事因爭議和懷疑而蒙上陰影。引發此次變化的主要原因似乎是多起迷因幣醜聞，尤以 LIBRA 事件 為代表，該事件動搖了投資者信心並引發了更廣泛的拋售潮。
市場情緒轉變：SOL/ETH 比率及價格下跌
SOL/ETH 價格圖 | 資料來源：TradingView
根據 TradingView 的數據顯示，SOL/ETH 比率在 1 月達到超過 0.08 的高點後，於 2 月中旬開始出現回調。截至 2 月 18 日，比率已跌至接近 0.06，顯示市場情緒正從 Solana 轉移。這一變化同時體現在 SOL 價格從約 $168 下滑至約 $164 的表現上，幾天內下跌了 17%。市場觀察者指出，此類波動反映了投資者信心的更廣泛轉變。Rollup Ventures 的 Andy 在 X 上表示，由於 Solana 出現的「詐騙行為和內幕交易」，市場對其的情緒已經顯著惡化。
Memecoin 醜聞震撼 Solana 生態系統：LIBRA 等案例
LIBRA Memecoin 醜聞影響尤為深遠。該代幣以市場高度期待推出，甚至獲得阿根廷總統 Javier Milei 的背書，不過卻迅速崩潰——僅在數小時內因早期投資者拋售持倉而損失超過 44 億美元市值。類似的爭議同樣波及其他基於 Solana 的 Memecoins，如 Harry Bolz 和 Vigilante，其價格一度暴漲隨即迅速暴跌。這些事件不僅損害了代幣的形象，也引發了外界對於 Solana 網絡上構建項目誠信性的廣泛關注。
Solana DeFi TVL 兩週內下降 19%
Solana TVL 於 2 月下滑 | 資料來源：DefiLlama
近期動盪也伴隨著鏈上活動的急劇下降。曾經推動去中心化交易所 (DEX) 交易量創下歷史新高的 Solana 網絡——1 月 17 日的交易量高達 355 億美元——如今卻顯示出顯著的萎縮，有些時期的日交易量甚至暴跌超過 90%。同樣地，Solana 的 DeFi 應用中的總鎖倉價值 (TVL) 在兩週內下滑了 19%，這主要由於從 Jito（Jito）、Kamino（Kamino）和 Marinade Finance（Marinade Finance）等重要平台的資金淨流出所導致。此活動下降進一步強化了看空趨勢，因為投資者正逐漸遠離這個日益受醜聞與技術挑戰困擾的生態系統。
Q1 解鎖 1500 萬 SOL 代幣加重投資者情緒壓力
進一步加劇看跌情緒的是預計在2025年第一季度解鎖的超過1,500萬枚SOL代幣——價值超過25億美元。這一大規模的流通供應增加可能會帶來額外的拋售壓力，進一步壓低價格。技術指標加劇了這些擔憂：相對強弱指數（RSI）接近超賣區域，而支撐位在$170至$160之間徘徊，任何進一步的下行可能引發更廣泛的價格滑坡。此外，衍生品平台上的未平倉合約量也出現小幅下降，表明在當前的不確定性中，交易者參與度有所降低。
Solana 與以太坊生態系發展
以太坊的總鎖倉價值（TVL）保持強勁 | 資料來源：DefiLlama
當 Solana 正面臨這些挑戰時，以太坊似乎處於更穩定的基礎上。在其 “Dencun” 升級——將交易費用削減了約95%——之後，以太坊在2月份實現了接近30%的反彈，這得益於在現實世界資產和智能人工智能等領域的強勁發展。Layer-2數據也顯示出了令人印象深刻的增長，主網上的費用收入和活動顯著增加。這種對比使一些分析師認為，儘管短期內有波動，但以太坊可能更有條件實現主流採用，從而進一步將市場情緒偏移離開 Solana。
展望未來：投資者的機遇與謹慎
儘管目前看跌信號顯著，但並非市場上的所有觀點都對 Solana 的長期前景感到悲觀。像 VanEck 這樣的資產管理公司預測，到2025年底，SOL 的價格可能高達$520，其推動力來自於其可能在智能合約市場中獲得更大的市場份額並改善去中心化交易所的交易量表現。此外，為了恢復信心並擴大投資選擇，Coinbase 最近為 Solana 推出了由 CFTC 監管的期貨合約。此舉不僅擴大了 SOL 可用的交易工具範圍，也表明受美國市場認可的受監管加密產品正在逐步增多。
最終，Solana 的短期前景正受到內部挑戰（例如 鏈上活動下降和大量代幣解鎖）以及外部因素（包括高調的迷因幣醜聞）的嚴重影響。隨著交易者權衡這些因素，未來幾周將是決定 SOL 是否能反彈，還是看跌趨勢將繼續主導市場情緒的關鍵時期。
