Hyperliquid，一個專為永續期貨交易優化的Layer-1 區塊鏈，在七天收入中超過了以太坊，標誌著加密生態系統中的重要里程碑。根據 DefiLlama 的數據，Hyperliquid 在過去一周錄得約 1280 萬美元的協議收入，超過以太坊的 1150 萬美元。此次收入超越突顯了 Hyperliquid 在衍生品交易中的日益主導地位，因為它提供了比以太坊更快的交易結算和更低的費用。
快速概覽
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Hyperliquid 在每周協議收入中產生了 1280 萬美元，超過了以太坊的 1150 萬美元。
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這個 Layer-1 區塊鏈專注於永續期貨交易，其市場份額達到 70%。
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自 2024 年 11 月空投以來，HYPE 代幣增長了超過 500%。總鎖倉價值（TVL）降至 127 億美元，但交易量持續上升。
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Hyperliquid 即將達到一萬億美元的累計交易量里程碑。
自 2024 年推出以來，Hyperliquid 已經成為永續期貨交易的主要場所，這是一種允許交易者在不過期的情況下投機資產價格的衍生產品。該區塊鏈的效率和成本效益使其成為以太坊的有吸引力的替代方案，特別是對於尋求無縫訂單執行和最低費用的交易者。
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Hyperliquid 的市場份額激增至 70%
自今年年初以來，Hyperliquid 的每日交易量幾乎翻倍，截至 2025 年 2 月初達到 4.7 億美元。該區塊鏈在永續期貨交易中也獲得 70% 的市場份額，超越了 GMX 和 dYdX 等競爭對手。其交易基礎設施與中心化交易所有得一拼，這促進了此快速增長。
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Hyperliquid 的 TVL 和交易量 | 資料來源：DefiLlama
此外，Hyperliquid 的累計總交易量正接近歷史性的 1 兆美元里程碑，此前在 2025 年 1 月創下了 3660 億美元的月度交易量紀錄。這使得 Hyperliquid 領先於其他去中心化交易所，包括Jupiter、dYdX 和 SynFuture。
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Hyperliquid vs. 以太坊生態系統
Hyperliquid vs. dYdX | 來源：DefiLlama
雖然以太坊仍然是主導的第一層區塊鏈，但由於2024年3月的Dencun升級，交易費用約減少了95%，導致收入顯著下降。較低的費用導致網絡收入減少，以太坊難以保持以前的利潤水平。其他區塊鏈網絡，如Solana，在去中心化交易所的交易量上也開始超越以太坊。
以太坊仍然在日交易量中領先，錄得47億美元，而Hyperliquid為4.7億美元。然而，Hyperliquid的快速增長勢頭表明，它可能會繼續從以太坊及其他第一層競爭對手中奪取市場份額。
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HYPE代幣的表現及價格展望
HYPE價格 | 來源：KuCoin
Hyperliquid 的原生代幣 HYPE，自 2024 年 11 月空投以來經歷了驚人的上漲。截至 2025 年 2 月，HYPE 已飆升近 150%，達到約 250 億美元的完全稀釋估值。
儘管最近 TVL 下降至 12.7 億美元，HYPE 的價格仍顯示出韌性，反彈 10% 至 25 美元。分析師預測該代幣可能會在強勁的買盤壓力和技術指標顯示上升趨勢的支撐下，向 35 美元攀升。Chaikin 資金流量（CMF）分析表明，累積正在增加，可能推動 HYPE 創下新高。
然而，風險依然存在。如果賣壓加劇，HYPE 的價格可能會跌至 19 美元，最壞情況則可能跌至 15.11 美元。市場觀察人士將密切關注 HYPE 能否突破 28.42 美元和 35.46 美元的關鍵阻力位，創下新的歷史高點。
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Hyperliquid 的下一步是什麼？
Hyperliquid 的下一個主要里程碑之一是計劃在 2025 年晚些時候推出其以太坊虛擬機（EVM）智能合約平台。此升級被視為多元化收入來源和擴展其生態系統至衍生品交易之外的關鍵。
根據 VanEck，吸引開發者社群並構建更廣泛的DeFi生態系統的能力將是持續推動 Hyperliquid 增長並證明其高估值合理性的關鍵。如果成功，這種擴展可能會鞏固 Hyperliquid 作為長期領先區塊鏈網絡的地位。
結論
Hyperliquid 在衍生品交易中的爆炸性增長及其在每週收入上超越以太坊的能力，突顯了其作為加密市場中顛覆性力量的潛力。隨著用戶基數的迅速擴張、破紀錄的交易量以及前景光明的路線圖，Hyperliquid 及其 HYPE 代幣仍然是值得關注的關鍵資產。然而，保持其勢頭將需要持續創新、生態系統擴展以及抵禦市場波動的能力。
