對於大多數比特幣元老來說，主要的加密貨幣投資策略一直是「HODL」，這在某些時期已足以超越大多數資產。
早期進入該領域的資產管理人也為其各自的加密資產交易所交易基金（ETF）採用了類似的被動策略。他們一直持有這些加密資產，希望在三個、六個或十二個月後，其價值能夠上升。
根據 21Shares 執行長 Duncan Moir 的說法，加密貨幣 ETF 正從被動管理轉向主動策略。 Moir 指出，該領域是一個「新興」且「不斷成長」的資產類別，與主動管理完美契合。
這項新策略的核心在於擴展收益流和額外賺取機會，而不僅僅是持有加密資產。Moir 表示，從區域性加密 ETF 的需求來看，
美國的投資興趣仍集中於較大的幣種。在歐洲，機構客戶對新資產及 Layer-1 之上的應用層更感興趣。
事實上，按年內至今（YTD）計算，美國以 6.38 億美元的加密貨幣資金流入位居首位，德國以 3.77 億美元緊隨其後，瑞士則為 2.33 億美元。
加密貨幣 ETF 的演變與多元化
對於 Moir 而言，歐洲成熟的投资人群體已持有比特幣和以太坊，現正尋求透過更優質的產品來擴大其加密資產配置。
這促使 21Shares 推出與 Strategy 優先股掛鉤的 ETP，Stretch (STRC)，提供最高達 11.5% 的年股息收益率，按月支付。這是 Strategy 為購買比特幣籌集資金的方式之一。
Moir 指出，該產品在多個地區均取得即時成功，凸顯了市場對透過傳統平台即可輕鬆獲取的收益型資產有強烈需求。
此外，加密貨幣 ETF 的質押獎勵已成為另一種提升投資者回報的活躍策略。
Grayscale 和 BlackRock 推動其各自的現貨 ETH ETF 提供質押收益，是資產管理人為投資者尋求更多機會的一個例子。
最後，莫爾表示，他們也尋找可最大化利用的重大主題趨勢或未來轉變。這一策略促成了 21Shares 的 比特幣與黃金 ETP 的推出，其背後是隨著貨幣貶值交易和美國財政債務上升，對避險資產的需求不斷增加。
新的主動策略將如何推動對加密貨幣ETF的需求，仍有待觀察。截至撰寫時，加密貨幣ETF的總資產管理規模（AUM）約為1300億美元，低於2025年峰值時的近2400億美元。
最終總結
- 21Shares 的 Duncan Moir 表示，主動策略將成為下一個加密貨幣 ETF 管理的核心。
- 收益導向的封裝產品和質押獎勵是資產管理人為投資者採用的一些積極策略。
