自 2025 年底以來經歷了艱難的逆風後，數位資產庫存現已顯示出放鬆的跡象。
根據資產管理公司 Grayscale 的研究主管 Zach Pandl 的說法，該行業已透過新策略脫離困境。
DATs 再次站穩腳跟。它們通過優化資本結構、產生收入和多元化商業模式實現了這一目標。
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DATs 如何應對加密貨幣寒冬
市場區塊的領先者 Strategy，例如，已從可轉換債券轉向優先股。 而 Stretch (STRC) 成為其比特幣採購熱潮的主要資金推動力。
此外，它推出了22.5億美元的USD準備金。這將有助於覆蓋與其優先股系列相關的短期股息義務。
整體而言，新的優化資本結構幫助該公司減輕了整體債務負擔。由此，也幫助策略避免被剔除出主要的基準指數，例如 MSCI Index。
另一方面，一些玩家，例如 SharpLink Gaming 和 BitMine Immersion Technologies——全球最大的以太坊金庫公司——選擇質押並再質押其加密資產以產生收益。
事實上，BitMine 如果在接下來幾週將其全部 460 萬枚 ETH 質押，有望實現 3 億美元 的年收入。
同時，其他財務公司，例如 比特幣礦商 MARA，出售了部分持倉，以押注人工智慧的採用，作為擺脫加密貨幣領域、最大化收益潛力的手段。
財政公司於壓力下轉向
但並非所有企業都能在不耗盡持倉的情況下適應。例如，由大衛·貝利支持的 BTC 國庫公司 Nakamoto，其股價幾乎跌至零。值得注意的是，Sequans 卖出了 970 BTC，並支付了 50% 的可轉換債務，將負債從 1.89 億美元削減至 9450 萬美元。
同樣地，ETHZilla 液化了其價值 114M 美元的 ETH 持倉，以資助股份回購、償還債務並轉向代幣化。
值得注意的是，在過去幾個月裡，幾乎所有財務公司持有的加密資產價值都低於其企業價值，迫使大多數公司回購股份以提振股價。
這通過轉移加密貨幣持倉或取得額外貸款來實現。例如，Metaplanet 舉借了 $500 million loan，並以其 BTC 持倉作為抵押，而非出售這些資產。
整體而言，DAT 的強制拋售情況有限。事實上，過去幾週它們一直是淨累積者。
最終摘要
- 由 Strategy、MARA 和 BitMine 領導的 DATs 選擇了新的資本結構、新的收入來源，並多元化進入其他行業以應對加密貨幣的困境。
- Grayscale 指出，在過去幾週中，DATs 為淨買方，強調他們正在重新站穩腳步。
