比特幣現貨溢價顯示市場底部，歷史模式暗示反轉

源自畢節網的資料，比特幣進入了期貨倒掛的狀態，即期貨價格低於現貨價格，這通常是市場壓力或大量對沖活動的信號。這一變化出現在比特幣從歷史高點下跌多達30%的背景下。RUMJog企業的Thomas Yang指出，這種情況對於比特幣來說是罕見的，通常預示著潛在的反轉或者最後的拋售階段，而這在歷史上往往與市場底部相一致。例如，比特幣在2022年11月FTX崩潰期間跌至15,000美元，標誌著一個週期低點；2023年3月，它短暫跌破20,000美元後迅速反彈；2023年8月，因Grayscale ETF的消息觸發拋售，比特幣跌至25,000美元，形成了一個短期底部。目前，比特幣三個月期貨的年化滾動基差已降至4%，為自2022年11月以來的最低水平。這一基差的收窄表明市場對槓桿多頭頭寸的需求急劇下降。在牛市階段，交易者願意支付更高的遠期價格，從而推高基差。但當前的下降表明市場環境更加謹慎，風險偏好減弱。