不卷、不亏、不冒险：从 USDf 到 sUSDf，FALCON 是如何帮你稳稳赚钱的？

核心要点

• – USDf 稳定币天然具备收益属性，由加密资产和包括美国国债在内的真实世界资产提供支持
• – 抵押 USDf 后可获得 sUSDf 代币，其价值将随时间增长，收益来源于 Falcon 的主动型收益策略
• – 即将上线的 FALCON 代币（代码暂未确认）将作为奖励和治理核心，基于 Falcon Miles 奖励积分系统
• – 通过与 Kaito 联合推出的 Yap2Fly 活动，用户每月有机会瓜分 5 万美元的 USDf 奖励，并优先参与 FALCON 的早期机会
• – Falcon 获得 World Liberty Financial 支持，结合传统金融经验与合规能力，打造强大的 CeDeFi 混合生态
• – 当前 USDf 发行量已超过 12 亿美元，正在多个 DEX、借贷平台和机构渠道中快速获得市场份额

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说实话，大多数稳定币其实没什么用——就是“躺平”等待转账。

但 Falcon 推出的 USDf 稳定币正在改变这种局面。

USDf 是一个完全超额抵押、真实资产支持、能持续产生收益的稳定币。

当你质押 USDf 时，会获得 sUSDf，它将捕捉 Falcon 策略产生的收益，策略包括对冲套利、真实资产投资等。

这不是空谈——USDf 已经上线 Uniswap、Curve、Morpho、Pendle 等多个主流平台。

而 FALCON 代币也即将推出，将用于奖励那些积极参与铸造、质押和社区活动的用户。

不管你是 DeFi 新人，还是追求稳健收益的资深玩家，Falcon 都在打造一个全新的选择：

透明、合规、高效，而且真的能赚收益。

接下来，我们就深入聊聊 Falcon 到底强在哪。

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目录

FALCON 项目与 USDf 稳定币概览

FALCON 和 USDf 的代币模型、分配与销毁机制

FALCON dApp 核心功能与生态应用

如何参与并获取 FALCON 代币与 USDf 稳定币

FALCON 和 USDf 在稳定币市场的竞争地位

FALCON 和 USDf 的风险与注意事项

FALCON 和 USDf 的未来展望

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FALCON 项目与 USDf 稳定币概览

什么是 FALCON？

FALCON 是一个不仅仅“锚定价值”的稳定币协议，它背后推动的是 USDf —— 一种完全超额抵押的合成型美元稳定币。但它的特别之处在于：USDf 不是“躺在钱包里不动”的资产，它是真正能帮你赚钱的。

Image Credit: Falcon dApp Swap Interface

USDf 是怎么运作的？

想要铸造 USDf，只需要质押以下任意一种资产：

• – 稳定币（例如 USDT 或 USDC）
• – 主流加密货币（如 ETH 或 BTC）
• – 真实世界资产（RWA），比如已代币化的美国国债

完成铸造后，用户可以进一步质押 USDf，获得 sUSDf —— 一种收益型代币。它不像传统稳定币那样始终维持在 1 美元，而是随着协议产生收益，其价值不断上升。

Image Credit: Falcon dApp Earn Interface

自带收益机制，背后是实打实的策略

FALCON 通过一系列策略将用户的抵押资产转化为真实收益，包括：

• – 中性对冲套利（delta-neutral）
• – 永续合约资金费套利
• – 来自代币化国债与债券的收益

这些并不是说说而已，FALCON 每天都会在透明度面板（Transparency Dashboard）上公开储备报告与审计结果。

Image Credit: Falcon dApp Transparency Dashboard

持稳机制与市场表现

USDf 之所以能维持 1 美元的锚定，是靠三重机制：

• – 超额抵押
• – 风险对冲
• – 7 天赎回等待机制

即使价格短期波动，也会因为套利机制迅速回稳。

目前，USDf 已经在 Uniswap、Curve、PancakeSwap 等主流 DEX 上线，交易活跃，日均流动性不断增长，跨链生态也逐步扩展到 Ethereum、BNB Chain 等主流网络。

想了解 USDf 如何维持锚定，可查看 Falcon 官方文档：Falcon Docs

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FALCON 和 USDf 的代币模型、分配与销毁机制

三币模型，一套完整生态

FALCON 整个生态围绕三种核心代币运转，每一种都承担不同的角色：

USDf 稳定币

• – 用户通过抵押超额资产（如 USDT、ETH 或代币化的国债）来铸造 USDf
• – 没有总量上限，供应会根据用户需求自动扩展或收缩
• – 每一枚 USDf 都有至少 $1 的真实资产作为支撑

sUSDf 收益代币

• – 用户将 USDf 质押后会获得 sUSDf
• – 随着 FALCON 收益策略的运行，sUSDf 会不断升值
• – 用户还可以将 sUSDf 锁仓进定期的 Boosted Yield NFT，以获取额外奖励

FALCON 治理与奖励代币（尚未上线）

• – 目前还未开放交易，但已经通过「Falcon Miles」积分体系预热
• – 用户通过铸造、质押、提供流动性等行为累积 Miles，未来可兑换 FALCON 代币

Image Credit: Falcon Miles

代币销毁机制与抵押率情况

当用户偿还 USDf 并提取原始抵押资产时，系统会自动销毁相应的 USDf，这样能确保流通供应量与实际需求同步。

FALCON 团队也曾透露，未来在治理币上线后，可能会通过协议收入进行回购销毁，进一步增强代币价值支撑。

截至 2025 年年中，USDf 的抵押率达到了 116%，流通量已超过 12 亿美元，成为今年增长速度最快的稳定币之一。

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FALCON dApp 核心功能与生态应用

一站式操作入口：FALCON 核心应用

FALCON 的 dApp 是用户与协议交互的核心平台。完成 KYC 后，你就可以操作以下功能：

• – 抵押稳定币或主流加密资产来铸造 USDf
• – 质押 USDf 获取收益型代币 sUSDf
• – 将 sUSDf 再次锁仓进 Boosted Yield NFT，获取更高的定期收益
• – 解押资产（需等待 7 天）并赎回原始抵押物

整个界面简洁直观，聚焦于灵活收益，是非常实用的 CeDeFi 工具。

Image Credit: Falcon dApp Overview Dashboard

多平台深度集成，扩展 DeFi 应用场景

去中心化交易流动性（DEX）

USDf 已经上线 Uniswap、Curve、Balancer 和 PancakeSwap，常见的交易对包括 USDf/USDC 和 USDf/USDT，为用户提供了低滑点的稳定币交易体验，同时也促进了跨平台套利。

Image Credit: Uniswap V3 USDT/USDf Pool

Image Credit: Curve USDC/USDf Pool

Image Credit: Balancer Falcon USD Pools

Image Credit: PancakeSwap Falcon USD Liquidity Pools

借贷市场

• – 在 Morpho 和 Euler 上，USDf 和 sUSDf 都已被集成。用户可以出借赚取额外收益，或用作抵押品再次借出其他资产，实现收益叠加。

Image Credit: USDf and sUSDf Lending via Morpho

Image Credit: USDf and sUSDf Lending via Euler

Pendle 利率协议

• – sUSDf 已集成至 Pendle。用户可以交易未来收益、押注利率变化，或通过流动性提供赚取更多回报。

Image Credit: USDf on Pendle

RWA（现实资产）支持

• – 用户还可以通过抵押 Superstate 的 USTB 等代币化国债，铸造 USDf，把传统金融中的固定收益资产引入 DeFi 世界。

Image Credit: Superstate USTB Homepage

Chainlink CCIP 跨链标准

• – Falcon 正在布局全链互通功能，未来 USDf 将可以原生跨链流转，无需依赖 wrapped 代币。

社区互动：与 Kaito 联合推出 Yap2Fly 活动

除了 DeFi 应用，Falcon 也在用户增长和社区运营方面下了不少功夫。一个典型例子就是与 Kaito 联合推出的 Yap2Fly 社交任务活动。

Jump to Falcon’s Official Tweet

用户可以通过完成任务（如铸造 USDf、质押、提供流动性、发帖互动等）赚取 Falcon Miles 积分。每月，活动会根据用户活跃度排名，发放总价值 $50,000 的 USDf 奖励。表现优异的用户还有机会优先参与即将上线的 FALCON 治理代币的分发。

这个活动不仅提升了社区参与感，也帮助 Falcon 在 DeFi 和社交平台上实现了双重曝光。既能“玩”，又能“赚”，何乐而不为？

Image Credit: Kaito x Falcon Yap2Fly

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如何参与并获取 FALCON 代币与 USDf 稳定币

想加入 FALCON 的生态非常简单。无论你是刚入门的 DeFi 玩家，还是专业机构用户，都能找到适合自己的方式。

获取 USDf 的两种方式：

1. 直接在 Falcon dApp 上铸造

• – 完成 KYC 认证后，可以存入支持的资产，比如 USDT、USDC、ETH、BTC 或代币化的美债（如 USTB）
• – 铸造起点为 10,000 枚 USDf，适合资金量较大的用户或机构参与

2. 通过去中心化交易所（DEX）购买

• – USDf 已上线 Uniswap 和 Curve，支持 ETH、USDC、USDT 等交易对
• – 注意务必通过 Falcon 官网获取官方合约地址，避免误买山寨币

对于大多数散户用户来说，直接在 DEX 上购买是最快、最方便的方式。而对机构用户来说，直接铸造 USDf 更能解锁完整的权益，比如质押获得 sUSDf、参与 Boosted Yield 固定收益 NFT 等等。

想拿到 FALCON 治理代币怎么办？

虽然 FALCON Token 还未正式上线，但现在就可以开始积累「Falcon Miles」，为未来的空投或兑换做好准备：

• – 铸造 USDf、质押 sUSDf、参与流动性挖矿或邀请好友，都可以获得 Falcon Miles
• – 项目方预计会在代币上线后，将这些积分按比例兑换为 FALCON 治理代币

目前代币的具体上线时间还未公布，但相关机制已经搭建完成，越早参与，越有优势。

Jump in and Start Earning Falcon Miles

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FALCON 和 USDf 在稳定币市场的竞争地位

FALCON 架起了传统 DeFi 稳定币与机构级收益产品之间的桥梁。下面我们就来看看，它在当前市场上与其他主流稳定币项目相比，有哪些优势：

USDC / USDT：

USDC 以及 USDT 这两种是市场占有率最高的稳定币，但它们本身不产生收益。你需要把它们转入其他协议中，才能获取利息。而 USDf 本身就是“带收益的稳定币”，用户只需质押，就能通过 sUSDf 实现约 12% 的年化回报，而且无需额外操作或第三方平台。

MakerDAO 的 DAI：

和 USDf 一样，DAI 是超额抵押生成的。但 MakerDAO（MKR） 的 DAI 的收益主要来自协议自身的收入，属于被动收益。而 USDf 背后的收益策略则更主动，包括对冲交易、RWA 收益、固定收益资产等，每日都有审计报告，透明度更高。

FRAX：

FRAX 已转向全额抵押，机制上更稳健，但其收益来源较为单一。相比之下，FALCON 的收益来源更广，除了传统的稳定币机制外，还加入了对冲加密资产和美债类资产的复合策略。

Ethena 的 USDe：

Ethena（ENA）的 USDe 主要靠 ETH 空头获得资金费收益，回报高但波动也大。FALCON 则采取更均衡的收益策略，不仅包括短期期货对冲，还有 RWA 收益和固定期限的稳定回报，适合不喜欢高波动的用户。

为什么说 FALCON 更胜一筹？

关键在于它的 CeDeFi 混合模式：FALCON 在保持区块链资产自由流通的同时，引入了 KYC 审核、审计报告和合规保障，为机构用户提供了他们所需的合规性与专业性。

虽然它不是最“去中心化”的稳定币，但在透明度、收益策略、合规体系等方面，FALCON 在众多稳定币中确实脱颖而出。适合那些既想要 DeFi 灵活性，又希望资产安全、收益清晰的用户。

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FALCON 和 USDf 的风险与注意事项

Falcon 的模式确实很创新，但任何金融系统都不是完全没有风险的。以下是一些值得你注意的关键点：

中心化程度较高

• – 使用 FALCON 时，用户需要通过 KYC 实名认证，而且整个协议由团队进行管理。这意味着用户需要信任团队的运营能力，这对部分重视去中心化的 DeFi 用户来说，可能会是一个顾虑点。

托管资产的风险

• – 此前的审计报告指出，部分抵押资产是由像 Binance 这样的托管方保管，并不完全在链上。虽然 Falcon 团队正在提升透明度，但这部分还是需要用户持续关注。

收益策略本身的风险

• – Falcon 的收益来自实时的策略，比如中性对冲套利等。如果市场条件不佳、流动性下降或策略失效，收益可能会明显下滑。

赎回等待时间

• – 用户从 USDf 退出时，需要等待 7 天的解锁期，无法立即取回抵押资产。如果市场波动较大，这种延迟可能影响资产的流动性安排。

监管政策的不确定性

• – Falcon 正在积极配合全球稳定币相关法规（如 MiCA 等）的合规工作，但如果未来政策突然发生变化，可能会影响部分功能的推出或用户的使用