WEEX 唯客博客， 本次AMA討論的核心內容圍繞房地產代幣化的優勢和潛力展開。 嘉賓們分享了他們進入該領域的契機和初心，並展望了房地產代幣化在降低投資門檻、提高流動性以及提供被動收入等方面的巨大潛力。 此外，研討會還深入探討了房地產代幣化發展面臨的挑戰和機遇。 嘉賓們分享了他們對市場接受度、法律結構、監管環境以及未來發展方向的見解，並強調了教育和合作在推動這項技術普及中的重要性。 AMA英文原聲鏈接 以下是本場AMA的中文譯稿 (由RealtyX 社區 Buidler：Sanqing 協助編譯)。 AMA 中文精編 Defactor (Anastasia): 嗨，大家好！很高興能聽到大家的聲音。我叫 Anastasia，是 Defactor 的增長主管。今天我們在 Twitter Spaces 舉辦這場討論，主題是房地產代幣化。這是一個非常熱門的話題，很多人都希望將自己的房產進行代幣化，或者參與到全球其他代幣化房產的投資中。 今天，我們很榮幸邀請到了三位優秀的演講嘉賓：RealtyX 的 Alan、Estate Protocol 的 Parv 和 Libertum 的 Alan。我想首先了解一下你們最初是如何開始使用數字資產和進入房地產代幣化的。 Libertum (Alan): 像大多數偉大的想法一樣，這個想法也是從簡單的對話開始的。幾個月前，我和我的聯合創始人 Javvad 討論了世界各地因各種原因而加息的情況，還有新冠疫情的影響，以及更普遍的地緣政治環境。這些因素都在推動利率的變化，影響著我們以及我們周圍的人。 我們從那裡討論到了我們購買的商業地產的銀行提供的貸款價值比率。事實上，如果你想購買商業地產，通常只能獲得60%的貸款價值。這意味著你必須自掏腰包支付剩餘的40%購置成本。想象一下，一百萬美元的房產，你需要從自己的儲蓄中拿出40萬美元，這筆錢幾乎永遠被鎖定，直到該資產被出售。 我認為我們兩人一直都是幾個 RWA 項目的粉絲，但我們厭倦了等待，所以決定自己開發解決方案。歸根結底，代幣化是一種可以解決很多問題的技術，無論是釋放資本還是為投資者提供被動收入。再說一次，代幣化可以讓每個人更容易獲得房地產。 因此，我們圍繞房地產行業的共同擔憂進行了對話，並認識到我們可以在這個領域做出真正的改變。我們開始了這個項目，基於我們的信念和倡議，認為代幣化能帶來實質性的改進。 Defactor (Anastasia): 是的，這聽起來像是一個典型的企業家問題或旅程。那麼，Jade 和 Parv，你們倆都是在迪拜開始從事房地產工作的嗎？為什麼選擇迪拜？為什麼選擇那個市場？這是怎麼發生的？Parv，也許你可以先講講這個問題？ Estate Protocol (Parv): 正如Alan所說，房地產是全球最大的資產類別，許多人的生計都依賴於它。然而，它正變得越來越遙不可及，對很多人，尤其是年輕人來說，成了一個遙不可及的夢想。而且，現在攢首付也不像以前那麼容易了。由於各種原因，許多地方的新房供應受到了限制，導致房價對很多人來說難以承受，尤其是年輕人。 但對我來說，我進入這個領域的旅程有些不同。我在印度的一個工薪家庭長大，周圍有一群富人。我注意到他們要麼在努力賺錢，要麼把錢投進了房地產。這也是亞洲文化中更廣泛的現象，你可能在香港也看到過這種情況。房地產作為一種資產類別，對亞洲人來說非常重要。所以我一直知道，在某個時候，我會想在房地產領域做點什麼。 十幾歲的時候，我就對加密貨幣非常著迷。在我擁有銀行賬戶的五年前，我就已經有了加密錢包。我做過交易員、作家，在這個行業做過很多工作。在2020年第一次新冠疫情封鎖期間，荷蘭的一個藝術團體讓我寫一篇文章，解釋NFT對藝術界的意義。在寫那篇文章的過程中，我突然意識到這項技術非常適合用來數字化表示房地產等資產，因為它們通常是不可替代的。例如，即使是同一棟樓里的公寓，也可能因為不可替代性而有不同的定價。 從那時起，這個平台發展了很多。我們不再使用NFT，也與ERC721無關。但這正是這個小研究的起點。從那時起，我向一些業內同行展示了白皮書，他們建議我認真對待其中的法律問題。所以，我在這方面花了很多時間。經過大約兩年的研究，今年我們在迪拜推出了第一批房產，前幾套房源很快就售罄了。現在，我們期待著推進所有出現的可能性。當你把房地產這樣的東西代幣化時，就等於打開了一個借貸市場。我們正在那裡做一些有趣的工作。 Defactor (Anastasia): 謝謝分享。Jade，該你了。 RealtyX DAO (Jade): 其實，我進入房地產 RWA 和 RealtyX 領域，是出於一些不同的原因。雖然我同意 Alan 關於房地產行業需要大刀闊斧改革的看法，也和很多亞洲人一樣熱衷投資房產，Parv 剛剛也有提到。但我最初是以內容寫手的身份踏入 Web3 世界的，曾經和近百個加密項目合作過，幫他們制定內容營銷策略。 然而，我發現這些項目大多缺乏真正的價值支撐，沒有提供切實可行的現實應用，無法真正賦能用戶或為生態系統創造價值。直到我的朋友 Bill，也就是 RealtyX 的聯合創始人之一，和我分享了他對房地產 RWA 的願景，我才眼前一亮。 我認為 RWA 是將現實世界價值引入加密領域的好辦法，能讓整個生態系統更具可持續性。所以，這就是我開啟 RWA 和 RealtyX 之旅的契機。 Defactor (Anastasia): 非常感謝你的分享！ 代幣化確實能為特定資產帶來更大的可及性，這也是它吸引人的地方。房地產作為一種大眾熟悉的資產類別，自然成為代幣化探索的熱點。關於市場對代幣化房地產的接受程度，你們怎麼看？在向市場交付此類產品方面，您在哪裡看到機遇和障礙？Parv，從你開始。 Estate Protocol (Parv): 我認為，專業管理的房地產，即業主並非居住者的金融化模式，有很大的潛力。短期租賃、投資型住宅物業、商業地產等，這類房地產可能會率先實現代幣化，因為人們有直接的經濟動機。 談到房地產代幣化，你試圖將房地產這個通常風險厭惡的行業與加密貨幣這個風險承受能力極強的行業結合起來。這兩種人的風險承受能力存在巨大差異。全球每家房地產代幣化公司都在研究需求方面的問題，試圖解決這種差異。我們有一些有趣的解決方案，Estate Protocol 會有一些嘗試解決這個問題的成果。 我認為解決方案會出現，尤其是在房地產借貸市場上線后，對於更習慣高收益的加密人士來說，收益率會更有吸引力，但也會帶來房地產級別的風險。因此，幾個月後，抵押層資產和 DeFi 可能會率先被類似的東西取代，因為這在風險回報方面最有意義。 Defactor (Anastasia): 非常好！ Alan，你對房地產代幣化可能遇到的障礙又有何看法？ Libertum (Alan): 我完全同意Parv的觀點。你的問題包含兩個方面。首先，關於市場準備情況，我認為彌合Parv提到的差距是我們共同努力的方向。這取決於你所指的市場。我們的願景是在每棟建築外都有一個二維碼，路人可以立即掃描投資現實。但同樣，我認為這取決於您的目標用戶。我認為Web3社區已經做好了準備。我們的Libertum社區非常興奮，並已經準備好投入這個賽道。 事實上，我們的許多投資者都希望將自己的資產代幣化。熟悉REIT的機構投資者已經意識到通過代幣化可以獲得的效率。所以我認為他們已經做好了準備。但Parv提到的橋樑是我們都在努力解決的問題。我認為借貸協議是我們實現這一目標的一種方式，例如Defactor提供的幾種解決方案。但我認為許多障礙是任何創新曲線所特有的。這實際上取決於我們將如何攀登這條曲線。 現實情況是，監管在很大程度上是滯后的，所以我對監管又愛又恨。在很多方面，保護消費者至關重要。我們有一個非常明確和明確的方法來獲得證券許可證、遵守法規和保護投資者作為核心原則。 另一方面，有句老話說，所有流程和新技術都等於昂貴的老流程。我認為這表明目前正在發生的事情。在監管格局中。我確實認為監管將會發展，以更準確地代表區塊鏈技術。但我們還沒有到那一步。所以，還有很多事情要做。我認為教育將發揮關鍵作用。像這樣的阻礙實際上只會幫助採用，讓他們持續來到這個領域。 Defactor (Anastasia): 好的，我們肯定都在共同教育這個領域努力。我想幾秒鐘后回到法律框架和司法管轄區的問題，Alan。但在此之前，Jade，您還有什麼想補充的嗎？我知道，我們談到了很多借款人的貸款問題。關於DeFi，您還想談談代幣化房地產的機遇或障礙嗎？ RealtyX DAO (Jade):  Parv 提到關於目前Web3用戶畫像的問題，這是非常值得探討的。說實話，web3 的用戶中，大多數人來這裡是為了暴富，而不具有真正的長期視野，所以迷因幣才會受到熱捧。面對這樣一大群用戶，正如 Alan 所說，我們需要進行教育。 但除此之外，web3 世界中還有很多工具和機制是我們可以潛在利用的，比如，可組合性。借貸並利用我們的 RWA 作為抵押品，這將成為整個 web3 經濟不可或缺的一部分，但我認為我們真的應該超越這一點。因為可組合性不僅僅是與 DeFi 協議集成，我們實際上還有 GameFi、SocialFi，我們也可以與它們結合。 其實我們一直在探索這樣的機會。例如 DeBox，這是一個 web3 社交媒體平台，他們即將推出他們的代幣，用戶已經在挖掘他們的代幣。通過智能合約，RealtyX 讓我們的 RWA 代幣持有者挖掘 DeBox 代幣。 通過創建這種可組合性，可以為我們的 RWA 代幣持有者帶來更多實用價值，並有可能提高收益率。所以我認為這些都是我們應該不斷探索的一些有趣領域。 Libertum (Alan): 巨大的可組合性，每個人都能找到適合自己的組合。 Defactor (Anastasia): 是的。下面，我想向任何願意分享的人提出一個開放性問題：在當前市場中，您認為哪種是最常見的房地產代幣化法律結構？或者，哪種方法最容易被當前市場接受？ Parv: 歐盟有一些司法管轄區，例如列支敦斯登，可以實現契約級別的代幣化。但我認為這樣的案例很少，通常可以忽略不計。目前在契約層面對房地產進行原生代幣化，並且在任何地方都可以進行，那將是一個美好的世界。 但在此之前，我認為SPV（特殊目的實體）是解決這個問題的方法。至於使用何種法律結構和實體作為SPV，這是每個項目都需要回答的問題。對我們來說，答案是英國信託。 英國司法管轄區特別工作組（UKJT）去年撰寫了一篇論文，概述了如何推斷現有的英國普通法來對實物資產進行代幣化。UKJT不是政府實體，但由政府資助。他們應該是為法律創新提出法律研究的實體。這是迄今為止我們從主要司法管轄區收到的最大程度的監管明確性。 然而，就像我說的，上個月我們與阿聯酋監管機構會面，他們也在研究原生代幣化。在契約層面進行代幣化確實需要監管機構自身的大量工作和投入。在大多數司法管轄區，這不是初創公司可以期待發生的事情。但有些司法管轄區可以，這就是為什麼我們也選擇列支敦斯登。他們正在努力。一旦發生這種情況，我們希望確保我們是第一個實現這一目標的人。 Defactor (Anastasia): 謝謝Parv的分享。Alan，關於框架、司法管轄區以及我們在房地產領域代幣化的資產類型，你有什麼要補充的嗎？ Libertum (Alan): 是的，我同意Parv的觀點，我們學到了很多。我認為這裡沒有唯一的正確答案，對吧？我們的最終目標是實現契約代幣化，但我們還沒有達到那個階段。因此，我認為沒有一種萬能的方法可以實現這個目標。 合規是一個很好的起點。在此基礎上，我們需要考慮客戶的需求。例如，根據我們的經驗，商業地產所有者通常只想釋放資產中的一部分資本。一種很好的方法是對收益進行代幣化，而不是對房產本身進行代幣化。投資者通常想要的是利潤，而不一定是擁有房產。因此，這對於特定用例來說是一個很好的解決方案。 當然，更傳統的方法，例如SPV和信託，也可以適用於其他場景。我認為許多公司所犯的錯誤是認為自己找到了唯一的正確答案。 Defactor (Anastasia): 是的，當然。感謝你指出持續學習並與監管機構合作的重要性。我們每次 AMA 時間只有大約 30 分鐘。所以我想用一個更以消費者為中心的問題來結束。Jade，我想讓你和我們分享一下，你發現哪種類型的房產更受典型投資者歡迎？我們之前已經討論過商業地產及其帶來的收入，是否有可能有一些偏好，以及這些是最受歡迎的嗎？還是住宅物業更受投資者歡迎？另外，關於你日常工作中進行房地產代幣化時遇到的問題，我有兩個想問的：你通常會處理什麼類型的房產？你認為代幣化房地產可以如何降低投資者的准入門檻，一般投資者所需的最低投資金額是多少？ RealtyX DAO (Jade): 當然，我認為物業類型方面，投資者對不同物業類型的偏好會受到個人風險承受能力和投資目標等因素的影響。有些投資者可能更青睞商業地產以追求更高的潛在回報，而另一些投資者則可能更傾向於住宅地產以尋求更穩定的收益。因此，最有吸引力的選擇最終取決於預期收益率、物業狀況，以及這些代幣提供的具體效用。 關於代幣面值，我們目前設定為50美元，這相較於傳統的房地產投資方式已經相當親民了，能讓更多人參與到房地產投資中來。傳統方式通常需要大量的初始資金，而我們也對未來更小面值的代幣持開放態度，這取決於我們要進入的市場。我們正在收集更多市場反饋，以確定不同市場的最佳面值。 與之前Parv提到的用NFT代錶鏈上房產不同，我們選擇ERC20代幣是為了保持靈活性，以便隨時調整單位價格。因為並非所有加密領域的用戶都能輕鬆負擔50美元甚至更高的價格，我們希望儘可能保持靈活性，讓更多人參與進來。 Defactor (Anastasia): 非常感謝大家！Jade、Parv、Alan，以及今天所有收聽的朋友們，感謝大家對房地產代幣化的關注。很高興能和大家交流，期待未來在Twitter Spaces有更多討論的機會。這個領域發展迅速，相信我們能學到更多。再次感謝大家，祝大家晚安好夢、白天快樂！下次再見！ 關於RealtyX RealtyX 是一家房地產代幣化平台和調研中心，致力於通過區塊鏈技術將房地產價值分享變得民主化。其核心功能包括將房地產資產代幣化，允許投資者以較低門檻參與地產市場，並為代幣持有者提供租金收入共享和治理權等實用功能。RealtyX 已成功完成迪拜首個房產代幣化，並從 Aptos 加速器畢業，加入 Made by Apes 生態系統，展現出強勁的發展勢頭。 關於Libertum Libertum 是一家創新的資產代幣化平台，旨在讓個人和機構能夠輕鬆投資於各種現實世界資產。Libertum 最初的使命是讓每個人都能投資房地產，但隨著與合作夥伴的合作不斷擴展，其目標已擴展到支持更廣泛的資產類別。 關於 Estate Protocol Estate Protocol 是一個利用區塊鏈技術的創新平台，旨在徹底改變房地產投資方式，使其更加便捷、可拆分且高效。通過將房地產資產代幣化，Estate Protocol 實現了所有權的民主化，使個人能夠以更低的門檻和更大的靈活性投資於房地產。 關於 Defactor Defactor 是打通傳統金融與DeFi的橋樑，旨在連接傳統金融 (TradFi) 與去中心化金融 (DeFi) 的世界。通過提供一個易於使用的平台，Defactor 使 得個人和機構能夠將現實世界資產 (RWA) 代幣化並將其融入 DeFi 生態系統。 WEEX唯客交易所官網：weex.com