美國眾議院通過住房法案，禁止於2030年前實施央行數位貨幣

摘要

House Passes Housing Bill To Block Cbdcs Until 2030, Awaits Trump

美國眾議院已通過一項廣泛的住房法案，其中包含對央行數位貨幣（CBDC）的臨時禁令，為致力於限制中央銀行參與代幣化貨幣的議員帶來重大政策勝利。該法案現將提交給總統唐納德特朗普，預計他將簽署該法案成為法律。

根據眾議院的官方點名投票，該議院於週二以 358–32 的大幅優勢通過了《21 世紀道路住房法案》，此前參議院於前一天也以類似的大比例通過了該法案。該法案主要旨在解決住房可負擔性問題，但其央行數位貨幣條款以及穩定幣的豁免規定，已成為加密貨幣和金融服務行業最受關注的部分。

重點摘要

眾議院通過了《21世紀住房道路法案》，其中包含一項CBDC限制，旨在阻止聯邦儲備系統在2030年12月31日之前發行或創建CBDC或實質上類似的數位資產。
這項禁令並非涵蓋所有加密貨幣活動：該法案包含一項例外，適用於被描述為開放、無許可且私密的美元計價穩定幣。
國會領導人在早期存在分歧後，最終就該法案達成協議，表明央行數位貨幣的相關表述仍為可談判但已保留的內容。
該法案現在將提交給總統進行最終批准，可能塑造金融機構和加密貨幣公司如何為 2020 年代的合規做準備。

該法案的內容：一項限時的央行數位貨幣禁令

住房法案中包含的央行數位貨幣條款將禁止聯邦儲備系統在2030年12月31日之前，「直接或間接」發行或創建央行數位貨幣，或任何「實質相似」於CBDC的數位資產。雖然此語言具有時間限制，但其意圖是在本十年剩餘時間內限制央行對代幣化央行貨幣形式的實驗或部署。

在實際操作中，此類限制可能以多種方式影響機構的規劃。銀行及其他受監管的金融中介通常依賴明確的監管訊號來進行產品開發與風險管理。通過限制聯邦儲備系統透過直接發行或創建來推進央行數位貨幣計劃的能力，該法規旨在降低將央行數位貨幣視為向集中式結算基礎設施轉變的企業所面臨的不確定性。

同時，該條款中「實質上相似」的表述可能引發對何種行為構成禁止活動的解釋疑問。受監管的機構可能需要評估的不僅是明確的央行數位貨幣提案，還包括任何可能被合理視為類似央行數位貨幣的數位資產產品。這即使在央行數位貨幣尚未推出的情況下，也會產生合規需求。

穩定幣豁免：縮小限制範圍

該法案還為加密穩定幣設定了豁免條款，允許被描述為開放、無許可且私密的「以美元計價的貨幣」。此起草選擇表明了立法者意圖避免全面禁止穩定幣的功能，同時仍限制中央銀行發行代幣化的法定貨幣。

從政策角度來看，此豁免條款可被解讀為試圖將穩定幣市場——尤其是私人部門與美元掛鉤的代幣——與央行發行的數位貨幣分離。對於合規團隊而言，這一區分至關重要，因為它表明該法案聚焦於聯邦儲備系統的角色，而非對穩定幣的發行或使用實施全面禁止。

然而，該豁免的描述詞——開放、無許可和私密——可能需要根據監管機構對訪問、治理和交易隱私的處理方式進行進一步解釋。受監管的企業通常會維持關於透明度、記錄保存和監管報告的合規控制；「私密」系統可能需要額外的法律和運營審查，以確保不會削弱可審計性或反洗錢義務。

立法動能與立法之路

該法案的快速推進反映了眾議院和參議院領導層對更廣泛住房措施的臨時協議。根據 Cointelegraph 的報導，眾議院的通過是在參議院先前投票之後進行的，CBDC 語言經過談判後得以保留並延續自早期版本。

參議院銀行委員會主席蒂姆·斯科特讚揚了這一結果，將其視為對家庭的勝利，並強調國會已實現了一項長期的政策目標。多年來，共和黨議員一直反覆推動禁止央行數位貨幣的條款，包括此前未能通過的立法。

一個值得注意的先驅是眾議員湯姆·埃默（Tom Emmer）提出的以央行數位貨幣為重點的提案——《反央行數位貨幣監控國家法案》，該法案於2025年6月提出，並於7月在眾議院通過。儘管已通過眾議院，但該法案在參議院並未繼續推進。因此，住房法案代表了一條不同的立法途徑——將對央行數位貨幣的限制嵌入到必須通過或優先事項的法案中，這表明議員們可能在單獨法案陷入僵局時，利用附帶立法來實現數位資產政策目標。

更廣泛的合規與監管影響

對於受監管實體而言，此法規的即時合規相關性在於其傳遞了國會對央行數位貨幣邊界的訊號。儘管此限制直接針對聯邦儲備系統，但其存在可能影響其他監管機構對其監督支付、代幣化資產和穩定幣之政策環境的解讀。

機構亦面臨多司法管轄區的環境。儘管美國的行動屬於國內事務，但具有全球業務的企業仍需繼續規劃外國框架，例如歐盟的《加密資產市場法》（MiCA）制度。由於在代幣分類、發行方義務和穩定幣規則等方面的做法存在差異，美國對央行數位貨幣的禁令可能與歐洲在準備金管理、授權和持續披露方面的要求不一致。

關於執法與風險，該法案並未取代加密貨幣和金融中介現有的反洗錢/了解你的客戶期望或消費者保護規則。相反，它修改了政策地圖的一個維度：聯邦儲備系統發行或創建類似央行數位貨幣的數位資產的能力。因此，合規計劃必須繼續專注於交易對手盡職調查、交易監控、制裁篩查和記錄保存，同時也需追蹤是否有任何新的監管指引出現，以澄清「實質相似」資產將如何被處理。