比特幣 ATM 運營商 Bitcoin Depot 因監管打壓申請破產

比特幣自動櫃員機是（並且仍然是）加密貨幣最具體和最直觀的實現方式。

他們將購買和出售加密貨幣的過程從螢幕上抽象的行為轉移到現實世界，讓人們無需驗證、銀行帳戶或對保管機制有任何實際理解，即可購買比特幣。

掃描二維碼，放入幾張鈔票，幾分鐘內，您能負擔的所有 BTC 都會進入加密貨幣錢包。

一段時間內，用現金購買虛擬貨幣的這種實體特性，讓 Bitcoin 擁有了交易所無法提供的感覺：它已融入日常生活。

Bitcoin Depot 曾是北美最大的比特幣 ATM 運營商，於 5 月 18 日向美國德克薩斯州南區破產法院申請第 11 章破產，並關閉了其約 9,700 台機器的整個網絡。

截至 2026 年第一季，收入已 較去年同期下降 49.2%，減少了 8070 萬美元，而毛利則暴跌 85.5%，從 3120 萬美元驟降至僅 450 萬美元。

從前一年同期的1220萬美元利潤轉為950萬美元的淨虧損，這一惡化情況被首席執行官亞歷克斯·霍爾姆斯歸因於他所描述的「不可持續」的商業模式。該申報文件將公司的加拿大實體納入法院監督之下，並指示其他國際業務根據當地法律進行清算。

正如 CryptoSlate本月早些時候報導，加拿大當局已提出全面禁止加密貨幣自動櫃員機，官員表示這些機器是欺詐和洗錢的主要渠道。這一決定顯示出政治立場明顯轉向，將獲取比特幣視為一種負擔。Bitcoin Depot 的崩潰表明，在監管機構尚未完成其案件建構之際，該商業模式將面臨何種命運。

Bitcoin 自動櫃員機透過解決具體問題而普及。直到幾年前，加密貨幣交易所的運作速度和便利性仍遠不如今天。將資金存入美國交易所需要等待的時間，對於一種以 10 分鐘區塊時間為基礎的資產來說，顯得過於漫長。

一家位於便利商店或加油站的機器跳過了驗證和等待的所有摩擦，將整個過程簡化為任何人都能完成的現金交易。

你甚至可以說，這些提款機的主要產品並非 BTC，而是便利性。人們願意為這種便利性支付高昂的交易費用，每筆交易費高達 10% 至 30%，這種期權費幾乎是任何金融服務都無法持續的，但提款機卻憑藉其即時性成功實現了。

但不可逆性是該模型的主要結構性弱點。當銀行客戶遭遇詐騙時，詐騙專案組可以爭議該筆費用並追回資金；然而，當比特幣提款機將資金發送到詐騙者控制的錢包時，交易會在區塊鏈上確認並永久存在，且無任何機構能將其撤銷。

以電話進行的社交工程活動，指導長者完成提款機交易，已成為多個州的明確模式，而這些損失的規模最終為監管機構提供了證據和政治支持以採取行動。

FBI 在2025年僅記錄了13,460宗加密貨幣自助服務機欺詐投訴，損失金額達3.89億美元，較前一年上升58%。60歲及以上的成年人佔了其中約2.575億美元，使這一群體成為受損最嚴重的對象，而他們擁有足夠的選舉影響力，使打擊行動具有政治上的持久性。

加密貨幣的存取方式也發生了變化，逐漸削弱了自動櫃員機的便利性。到 2025 年，現貨比特幣 ETF 已成為標準證券帳戶的標準組成部分，金融科技應用程式大幅簡化了加密貨幣的入門流程，而穩定幣的支付通道則擴展了人們持有數碼資產的方式，無需面對價格波幅。

自動櫃員機的期權費難以合理化，因為其他替代方案變得更便宜且更易取得，而仍最依賴現金櫃員機的用戶，正是最容易受到詐騙影響的群體。

合規成為了 ATM 盈利能力的終結

加州是第一個對比特幣提款機採取行動的州。數位金融資產法 限制每日交易金額為 1,000 美元，並將手續費限制為 5 美元或交易金額的 15% 中的較高者，且在任何交易進行前必須提供書面披露。

2024 年，加州法院維持了每日限額，而費用與披露規則則於 2025 年生效。對於那些依賴高費用、高成交量現金轉換模式的運營商而言，這同時壓縮了每位用戶的收入，並提高了合規成本，從兩個方向同時打擊了保證金。

當時對比特幣提款機的監管壓力迅速擴展至超出費用上限的範圍。印第安納州於2026年3月實施全面禁令，當時該州有近900台提款機在運營，田納西州的禁令則定於2026年7月1日生效，明尼蘇達州也批准了自身的禁令。

截至四月，美國銀行家協會統計有20個州頒布了新的法律，限制加密貨幣提款機的活動，另有許多州正在審議相關法案。

與這些立法舉措同時進行的執法行動同樣具有破壞性。愛荷華州檢察總長於2025年2月對Bitcoin Depot和CoinFlip提起訴訟，指控這兩家公司導致該州居民損失超過2000萬美元，州政府一份事實說明指出，愛荷華州居民透過Bitcoin Depot轉出的資金中，有98.16%與詐騙交易相關。

馬薩諸塞州於2026年2月對Bitcoin Depot提起了自己的訴訟，州檢察長辦公室表示，數據顯示該公司在該州的比特幣自動櫃員機收入中，超過一半與詐騙有關。緬因州達成了190萬美元的和解協議，以補償2022年至2025年間通過Bitcoin Depot自動櫃員機損失資金的居民。

康涅狄格州 於2026年3月暫時吊銷了該公司的資金傳輸許可證，理由是濫收費用、退款失敗，以及嚴重到足以啟動緊急措施的公共安全標準。

截至其申請第11章破產時，該公司在2025年第四季度單獨累計了超過$20 million的法律判決，而四月的一次網絡攻擊又從其加密錢包中奪走了$3.7 million。

這種壓力的累積，正是比特幣提款機的悲劇性悖論。每一層針對交易的保護措施，雖然降低了對用戶造成傷害的可能性，卻也使機器的運營成本更高。

強制身份驗證、區塊鏈分析要求、交易暫停、書面警告、退款權利、費用上限、每日限額、州執照續期以及訴訟準備金，全部堆積在一款僅因快速、鬆散和現金優先而盈利的產品上。

加入足夠多的這些要求，你便會將便利性期權費轉變為無路可退的合規陷阱。比特幣的存取權已遷移至以監管為核心的基礎設施。ETF、託管機構、持牌交易所和支付應用程式已承接了過去比特幣自動櫃員機所擔負的零售採用功能。

ATM 曾是進入加密貨幣的第一道真實大門，但當時大門稀少且難以尋找，因此它才得以運作。到了 2026 年，當普通美國人只需幾分鐘即可透過常規證券帳戶獲得比特幣時，比特幣 ATM 就失去了其獨有的功能。

文章 比特幣 ATM 曾是加密貨幣的街角銀行，如今監管機構卻關上了大門 首先出現在 CryptoSlate。