美國證券交易委員會與國家期貨協會簽署備忘錄，以加強監管協調

美國證券交易委員會與國家期貨協會於2026年5月21日簽署了一項諒解備忘錄，正式確立一項合作，旨在解決長期困擾市場參與者的監管複雜問題。該協議在華盛頓特區簽署，雙方承諾更自由地共享資訊、協調檢查，並減少重複監管。

該協議聚焦於三大優先事項：應對金融市場中的新興風險、加強對衍生產品和證券法規的合規監督，以及消除證券交易委員會（SEC）與國家期貨協會（NFA）之間重複的監管工作。

美國國家期貨協會（NFA）是美國期貨行業的主要自律組織，受商品期貨交易委員會監管。當其管轄範圍發生重疊，特別是在複雜衍生產品和混合產品方面時，企業經常陷入監管空白地帶。

根據新安排，雙方將定期舉行員工會議，以協調考試規劃、市場狀況及共同的監管重點。

美國證券交易委員會主席保羅·S·阿特金斯將該備忘錄視為金融監管的里程碑。NFA主席兼首席執行官托馬斯·W·塞克頓也表達了相同觀點，將此協議定位為邁向更有效監管日益複雜市場環境的重要一步。

該備忘錄本身並未指明任何特定的加密資產、代幣或協議。此協議遵循證券交易委員會與商品期貨交易委員會於2026年3月11日簽署的先前備忘錄，該備忘錄明確涉及加密資產產品的監管。國家期貨協會直接監管許多從事加密衍生產品（包括合約）交易的公司，例如期貨佣金商、商品基金經理和商品交易顧問。

最大的實際好處是減少了合規摩擦。在證券與合約市場交疊區域運營的公司，應能減少遭遇相互衝突的監管要求的情況。當兩大監管機構協調檢查時間表並共享資訊時，公司因相互矛盾的執法行動而措手不及的機率將顯著降低。

監管機構之間更高效的信息共享，也意味著合規疏失更有可能被發現。過去在證券交易委員會（SEC）和期貨交易委員會（NFA）監管間隙運營、且兩機構均無法全面掌握情況的企業，應預期這一縫隙將收窄。

備忘錄中未提及具體的加密資產，導致關於監管機構將如何對新型數碼資產進行分類仍存在疑問。三月的證券交易委員會與商品期貨交易委員會協議廣泛涵蓋了加密產品，但業界仍在等待明確指引，以確定哪些代幣屬於證券而非商品。