Deribit 在 6.25 億美元的 5 月 29 日到期前重奪比特幣期權領先地位

Deribit 重奪比特幣期權王座，將迎來 6.25 億美元到期日 5 月 21 日，Deribit 的比特幣期權未平倉合約量攀升至 313 億美元，超越了黑石的 IBIT（約 270 億美元），重新奪回榜首位置。此番逆轉發生在四月短暫期間之後，當時受 ETF 相關資金流推動，IBIT 首次超越這家加密原生交易所，自 2024 年 11 月期權開始交易以來從未出現過此情況。 現今焦點集中在 5 月 29 日的一筆大額到期：80,535 手合約、總值約 62.5 億美元將於 Deribit 結算。倉位主要集中在幾個關鍵行權價： - 75,000 美元行權價：最大賣權集中，約 3.94 億美元 - 80,000 美元行權價：最大買權集中，約 5.32 億美元 - 賣權/買權比率：0.86，顯示輕微看漲偏態 最大痛苦與短期拉鋸戰 市場的「最大痛苦」——即期權買方損失最多、賣方獲利最多的價格水平——大約比比特幣當前價格 77,000 美元低 2,000 美元，落在約 75,000 美元處。隨著到期日逼近，做市商通常會朝此水平對沖，形成一種柔和的引力效應，可能在結算前幾日影響價格走勢。 為何圖景顯得矛盾？ 鏈上與衍生品指標傳遞出矛盾訊號。Deribit 的資金費率已轉向看漲，交易員增加多頭頭寸；然而期權資金流卻顯示短期謹慎與長期看漲押注並存。值得注意的是，交易員在 5 月 29 日到期前積極參與 82,000 美元買權，顯示部分人已布局可能突破當前買權阻力牆的上漲行情。 Deribit 與 IBIT 之間的主導權交替，凸顯了受監管 ETF 選擇權與加密原生衍生品之間倉位如何快速轉移。IBIT 選擇權通常具有較長的平均期限，反映出與 Deribit 常見短期合約相比不同的投資者特徵與時間週期。 需關注重點： - 比特幣若上漲突破 80,000 美元或被拉向 75,000 美元，將決定結算時哪一方（買方或賣方）承受更大損失。 - 75,000 美元與 80,000 美元行權價的高度集中，使這些水平成為未來一週波幅的潛在引爆點。 - 交易員應密切監控資金費率、訂單流與價格走勢，因對沖資金流入最大痛苦水平可能微妙地引導短期價格行為。 Crypto.news 已追踪 75,000 美元水平在 2026 年間多次成為戰場。隨著重大期權結算迫近，波幅與倉位快速轉變在所難免——BTC 價格頁面將即時追蹤 5 月 29 日到期日來臨前的動態。