比特幣因 ETF 資金外流和國債收益率上升而下跌

摘要

比特幣下跌，因 ETF 資金外流達 10 億美元，其中貝萊德的 IBIT 基金單獨流出 9 億美元。美國 30 年期國債收益率上升，以及恐懼與貪婪指數顯示謹慎情緒，進一步施壓。專家指出套利交易效應和比特幣期權活動激增。Tillman Holloway 提及「五月賣出」趨勢及 8 兆美元的閒置現金，並指出恐懼與貪婪指數已達極端水平。他亦澄清高盛的加密貨幣持倉是為客戶所持，而非內部交易。

加密貨幣和宏觀經濟市場已告別一個波動劇烈的週期。美國30年期國債收益率升至5.14%，達到全球金融危機（GFC）以來的最高水平，加上比特幣ETF出現約10億美元的淨流出，已加劇投資者的擔憂。

行業領袖安德魯·帕里什和蒂爾曼·霍洛威在節目中討論了當前市場狀況、人工智慧的未來以及監管問題。

在該計劃啟動時，指出貝萊德的 IBIT 基金在過去 8 天中有 7 天出現資金外流，總計 10 億美元的 ETF 資金外流中，約有 9 億美元僅來自貝萊德。分析此情況時，安德魯·帕里什表示，加密貨幣 ETF 市場的這波幅主要與「套利交易」（為賺取利差而進行的交易）有關。

Parish 指出，比特幣期權市場，尤其是 IBIT 期權，成長速度遠超預期，且大型參與者正在此市場中運作。

蒂爾曼·霍洛威指出，市場成交量和波幅下降，提醒傳統的「五月賣出並離場」時期已開始，並表示夏季期間成交量及因此的波幅可能進一步下降。

霍洛威表示，市場的下跌與上漲背後並無「信心」支撐，他說：「每個人都感到恐懼。目前有 8 兆美元的現金滯留在場外，等待進入系統。當人們感到害怕時，他們會持有現金；這是最明確的恐懼指標。」霍洛威還指出，通貨膨脹和貨幣印製等宏觀經濟現實無法改變，投資者應關注大局，而非專注於每日的雜音。

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Tillman Holloway 批評了最近有關「高盛出售其 Solana 和 XRP 持倉」的媒體報導，指出此類標題並未反映事實，像高盛這樣的巨頭並非以自身名義持有這些持倉，而是為客戶代為保管或提供保護。

安德魯·帕里什同意霍洛韋的觀點，並指出華爾街在嚴重金融危機後轉向資產管理與託管模式，決策由高盛的客戶做出，而非高盛自身。

在節目中回答觀眾提問時，蒂爾曼·霍洛威認為比特幣傳統的「4 年減半週期」理論已不再成立。

Holloway 表示，這一週期歷史上是基於礦工對市場施加的強烈賣壓，但如今，隨著機構資金進場渠道的多元化以及每個週期中礦工獎勵的縮減，礦工已不再具有控制市場的能力。

*此非投資建議。