代幣化國債在聯準會升息擔憂下突破 150 億美元

此為 CoinDesk 電子報《Daybook》的摘錄。尚未訂閱者請在此註冊。

當比特幣 BTC$80,492.53 持續穩守在 80,000 美元上方時，加密貨幣市場中另一個對利率敏感的領域正在蓬勃發展，可能吸走其他幣種的資金。

根據 rwa.xyz 的數據，代幣化國庫券的鎖定總價值已攀升至 153.5 億美元，超越了四月中旬約 151.0 億美元的高點。

這反映出市場已將聯邦儲備系統提高利率的可能性納入定價（是的，借款成本上升），與今年早些時候預期的快速降息形成鮮明對比。

Polygon Ventures 聯合創始人 Iggy Ioppe 在一封郵件中表示：「六月的減持現在變得更難以辯護，而我們此前指出的資產配置——資金停留在 [BlackRock] 的 BUIDL 和代幣化國庫券，而非現貨加密貨幣——到週五看來將顯得極具遠見。」

如果今天美國的生產者物價指數（PPI）顯示供應鏈中持續存在通貨膨脹壓力，則流入收益型證券化國債的資金可能進一步增加。市場共識預期四月數據將同比上升至4.9%，高於三月的4.0%。

較高的數據將提升市場對聯準會升息的預期，並對風險資產構成阻力。比特幣將如何反應仍有待觀察，尤其是其在週二高於預期的 CPI 數據公布後，仍大致穩守在 80,000 美元上方。

儘管注意到比特幣的韌性，Marex 的分析師警告稱，如果通脹持續上升，進一步上漲可能會很困難。

Marex 的分析師表示：「這就是加密貨幣的限制：它能夠持穩，但如果實際 [通脹] 利率持續上升，它將難以持續上漲。」

礦工也構成潛在的逆風。

他們指出：「如果大型礦工報告重大損失並轉向人工智慧，通常意味著他們可能需要更積極地管理資產負債表，這可能導致在反彈時出現更多現貨供應。這並非崩盤的觸發因素，但可能限制在波動的宏觀環境中的上漲空間。」

在更廣泛的市場中，ING、DOT、ATOM 和 TRUMP 等較小的代幣上漲了 5% 或以上，顯示資金正在輪動至選擇性代幣。以太坊（ETH）、索拉納（SOL）和 XRP 等主要代幣則仍波動不定。

比特幣和以太坊的波幅指數持續顯示，在三大事件前夕將迎來短期平靜：PPI報告、Clartiy法案投票，以及總統唐納·川普與中國國家主席習近平的會晤。

在傳統市場中，WTI 原油合約反彈至 100 美元以上，而銅價上漲至接近歷史高位，兩者均預示著未來將出現更多由商品推動的通脹。請保持警覺！

了解更多：有關今日山寨幣和衍生產品的活動分析，請參閱 Crypto Markets Today。如需本週完整活動清單，請參閱 CoinDesk 的 "Crypto Week Ahead"。

比特幣 BTC$80,492.53 似乎處於關鍵轉折點，自二月低點的反彈在約 $82,300 的 200 日簡單移動平均線（SMA）及上升通道的上界附近停滯。

動能已停滯，而有關通脹和聯邦儲備系統政策的宏觀不確定性正在加劇。

一個看跌的結局將是 BTC 無法突破 200 日均線，並跌至 75,000 美元以下，該水平在二月至三月期間被廣泛視為關鍵水平。這可能促使系統性賣方重返市場，特別是在美國國債收益率上升持續收緊金融條件並壓抑風險偏好的情況下。

在看漲方面，若價格能穩健突破 200 日均線，將確認牛市格局，可能推動漲勢至高達 $92,000。